摩根士丹利证券(大摩)发布报告指出,基于良率提升等因素,上调今年辉达GB系列伺服器出货量为2.5万至3万台,并看好技嘉(2376)、鸿海、广达、纬创、纬颖等五大台厂,均给予「优于大盘」评级。
其中,技嘉股价落后补涨空间最大,取代已涨多的纬颖,成为下游硬体族群的首选个股。
大摩在台北国际电脑展后,对GB200/GB300今年出货前景变得稍微乐观。大摩对下游供应链调查后发现,今年GB200/GB300出货量达2.5万至3万台是「相当合理的预估。」在电脑展之前,大摩对今年预估出货量为2万至2.5万台。
大摩分析,伺服器供应链的零组件良率提升,且4月以来机架产出也比首季大幅成长。此外,工业富联(FII)导入自行研发的自动化设备与AI演算法,缩短组装周期,推升每月产量持续上扬,并呈现「季季高」态势。
大摩估计,首季GB200出货量为1,000台,4月三大ODM厂(鸿海、广达及纬创)出货总量已达1,500台,因此第2季出货量应该可以达到5,000台至6,000台。第3、4季单季出货量应该可达1万台或更多。
大摩也顺带上修OEM/ODM厂出货及获利预估。其中,纬创目标价从125元上调到140元,纬颖从2,650元上调到2,775元,广达从325元上调到335元。鸿海及技嘉则维持不变,分别为200元及350元。
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