昨日盘势

联准会如预期降息一码，并从「鹰派降息」变成「鸽派扩表」，从12/12开始每月购买国库券400亿美元，然这额外的惊喜却未延续多头强势，加上甲骨文财报拖累，台股周四开盘创下新高后随即遭遇卖压，呈现开高走低并失守5日线。盘面结构部分，电子权值股遭遇获利了结卖压，资金买盘转往金融股及中小型题材股，收盘仍高达44档个股亮灯涨停，尤其以11月营收缴出亮眼的相关个股表现最为强势。

权值股方面，台积电（2330）下跌2.00%，鸿海下跌3.21%，联发科下跌4.45%，广达下跌1.54%，台达电下跌2.38%。盘面强势股，华东、尖点、中环、铼德、精英、良维、IET-KY、志圣等共44档个股涨停；东典光电、北极星药业、世禾、科峤、日电贸、顺达、元晶等涨幅6%以上；盘面弱势股，海华、德胜、阳程、惠特、东台、合勤控、吉祥全等跌幅8%以上。 终场台湾加权指数下跌 375.98点，以28024.75点作收，成交量为5178.10亿元。观察盘面变化，三大类股涨跌互见，电子下跌1.75%、传产下跌0.27%、金融上涨0.55%。在次族群部份，以通信网路、化工、航运表现较佳，分别上涨1.36%、1.00%、0.74%。

资金动向

三大法人合计卖超193.64亿元。其中外资卖超189.77亿元，投信买超21.02亿元，自营商卖超24.89亿元。外资买超前五大为凯基金、台新新光金、玉山金、毅嘉、联电；卖超前五大为力积电、润泰新、台玻、群创、国巨*。投信买超前五大为台新新光金、日电贸、汉唐、裕民、金居；卖超前五大为中信金、南亚、元大金、鸿海、景硕。

资券变化方面，融资减10.23亿元，融资余额为3266.72亿元，融券增0.47万张，融券余额为30.78万张。外资台指期部位，空单增加2324口，净空单部位31008口。借券卖出金额为171.91亿元。类股成交比重：电子85.28%、传产11.74%、金融2.99%。

今日盘势分析

美国劳工部周四(11日)公布上周初领失业金人数暴增4.4万至 23.6万人，创下疫情以来最大单周增幅，但经济学家认为这主要反映年底季节调整困难，而非劳动市场实质恶化。另外美国商务部发布9月商品与服务贸易逆差缩窄10.9% 至 528 亿美元，为 2020 年 6 月以来最低；周四美股呈现涨跌互见，科技股受甲骨文财报拖累呈现相对弱势，台积电ADR下跌1.45%。盘后晶片大厂博通公布2025会计年度第四季财报，无论是营收或获利皆优于市场预期，并对本季释出强劲展望，然盘后股价却出现开高走低，下跌逾4%。

台股后市分析如下：

第一、13家上市金控11月获利达590.87亿元，前11月获利达5,604.93亿元，扣除合并前新光金前六月亏损295.47亿元，整体获利达5,309.46亿元，创史上同期第三高纪录。前11月绝对获利金额上，富邦金1,207.1亿元、国泰金1,088.4亿元，均突破千亿元，第三中信金743.52亿元，台新新光金、元大金、玉山金、兆丰金均冲破300亿元，凯基金、第一金、永丰金、华南金均逾200亿元。

第二、亚洲开发银行（亚银，ADB）公布最新「2025年亚洲发展展望」，考量到台湾受惠AI带来的出口热潮，亚银将台湾今年的GDP增长率大幅上调2.2个百分点至7.3％，明年也从9月预测的2.3％显著上调至4％。看好台湾的不确定性降低、科技业开始向家庭部门释出实质利益后，民间信心与消费力将回升。同时，政府对家庭的补助和国防支出增加，也会支撑内需动能。

第三、从技术面观察，周四台股收量增黑K，收盘失守5日均线。技术指标KD在80以上出现死亡交叉，RSI同样出现死亡交叉， MACD红柱体持续缩小，短线创新高后乖离修正，下档观察10日线能否守稳，若能守稳有利多方再挑战新高，一但失守整理时间恐拉长。OTC指数部分，收量增带上影线黑Ｋ，收盘仍守稳５日线之上，周四盘面资金流向中小型股，表现比加权指数相对抗跌。

第四、盘面资金聚焦光碟片及11月营收绩优股等个股，包括华东、尖点、中环、铼德、志圣等表现强势。

投资策略

联准会降息一码，且从今日起将以每月400亿美元买进国库券有利于提升市场资金流动性；台股昨日创新高后遭遇短线乖离修正，资金转往中小型股，法人年度作帐行情进入最后关键期，预期台股高档震荡盘坚、类股轮动，操作建议低接不追高，布局业绩题材股与AI相关族群为首选，聚焦：AI概念股、材料升级或短缺概念、高速传输(含光传输)、IP族群、PCB族群、电力能源相关、成衣制鞋及生技等族群。

20251212