华城（1519）受惠AI资料中心需求强劲，预估明年相关营收比重达10%，因此公司积极扩充产能，预估满载后将可增加65%产能。法人指出，看好美国变压器市场庞大需求，加上资料中心、电厂新建使供不应求情况更加严峻，且价格涨幅将持续。另一方面，资料中心及产能给与更加明确展望，目前订单已达2028年。
法人机构表示，资料中心建置核心瓶颈在于稳定电力供应，且在电力供应不足情况，美国将释出更多电厂新建计划以满足资料中心庞大用电量，大幅推升变压器需求，即便国际大厂产能开出，仍难以弥补美国本土庞大缺口。
华城目前已取得Stargate一期订单，但在交期因素下，2025年AI资料中心营收占比低于5%，惟AI相关订单已逾120亿元，预估明年该比重将达10%以上。另一方面，因资料中心建置对交期更加敏感，加上新供应商认证需耗费大量时间，法人认为，目前客户倾向使用既有供应商，将进一步提高市场进入门槛。在此高度供不应求背景下，变压器价格将持续走升，而华城将成为最主要受惠者。
法人预估，随外销比重提升，加上中高压变压器新产能开出，变压器涨价幅度亦将延续，故上修2026年至2027年营收预估至321亿元、389亿元，毛利率 41.9%、42.9%。由于目前出货订单仍需与客户分摊30%至40%关税成本，上调费用率假设，预估营益率26.3%、29.2%。推估每股纯益（EPS）为21.80元及29.10元。
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