摩根士丹利证券（大摩）发布「大中华科技硬体产业」报告指出，将第4季笔电出货量调高2%至3,230万台，季减5%、年增2%；估计2026年第1季出货2,950万台，季减9%、年持平。在台股中，大摩最看好广达（2382）及纬创，都重申「优于大盘」评级，广达目标价维持330元，纬创维持215元。

大摩指出，纬创的11月笔电出货量比大摩预估高出10%，广达笔电出货量比预估低5%，和硕比预期低8%，英业达及仁宝的出货量则符合预期。大摩分析，纬创出货优于预期，主要是因为商用与消费需求较佳，这主要受到Win 11换机潮与年底假期销售建立库存所推动。

大摩指出，总计这五大ODM厂11月笔电出货量为1,040万台，月增3%、年增1%，比大摩预期少0.6%。大摩并且预估，12月笔电出货量为1,180万台，月增13%、年增6%，主要受惠于季底拉货而呈现季节性上扬。

大摩接触部分ODM厂之后，上调第4季笔电整体出货量，反映年底建立库存的需求。部分个人电脑（PC）品牌厂正努力提供折扣给消费者，以提前锁定市占率，因为整体PC平均售价预期在2026 年将因为记忆体成本上升而提高。

不过，即使经过大摩上调，今年第4季笔电出货仍比过去14年平均的季平表现减少5个百分点，主要是因为大多数ODM厂在今年前三季已出现强劲拉货。

至于2026年第1季的出货量，虽然因为正常季节性因素而季减9%，但大摩指出，这仍然比过去15年平均的季减15%高出6个百分点，这是因为今年第4季基期较低。

大摩指出，整体ODM厂对2026年第1季的初步看法也是如此，普遍认为需求仍将因季节性而季减，但降幅可能比历史平均温和，主因是第4季基期较低。