2026年，全球金融市场关注三大变数的交错影响，犹如一首高潮迭起的三重奏，主旋律来自美国期中选举、美国联准会（Fed）主席改选，以及人工智慧（AI）技术的加速发展。这三股力量将深刻影响股市、债市与汇市的脉动，为全球投资人带来挑战与机会。

首先，美国期中选举预计于2026年11月举行，将重塑国会的权力结构。如果出现政党翻转或分裂政府的局势，将对税制改革、基础建设、科技监管等政策造成转折。例如，若共和党维持国会主导权，推动减税与放松监管，有利传统产业与能源股；反之，若民主党取得国会多数席，对大型科技公司与金融业的监管恐将提高，也可能杯葛共和党政策，市场波动性将升高。群益认为，为争取选票，预期川普政府将采取更多民生优惠及放松监管等利多政策，原先施行严格的关税政策也将逐步退缩，有利物价逐步走低。

其次，联准会主席的改选也备受关注。Powell的Fed主席任期将于2026年5月15日结束，川普总统预计于2026年初任命新主席，将影响市场对利率政策的预期。预期新主席将倾向「鸽派」政策，若能成功整合FOMC票委意见，搭配美国物价可望逐步走低之趋势，2026年可望迎来更大降息空间，在美国经济维持成长、企业获利持续攀高情况下，降息趋势将推升股市表现。

第三个核心变数，是市场对AI投资有否泡沫的担忧。自2023年ChatGPT与相关生成式AI工具掀起技术浪潮以来，AI基础建设犹如军备扩张，且各项AI应用持续落地，AI成功导入制造、医疗、教育等各行各业，其对生产力的提升无庸置疑，但与此同时，高额投资/交叉投资的背后，能否带动营收与获利同步增长，成为财报季投资人以放大镜观察的焦点，若未能持续超越预期，市场将以股价巨幅修正立即回报。

综合来看，2026年的股市有望受惠于AI应用落地与政策稳定所带来的成长预期，但也将同步承担政治与利率不确定性的风险。债市方面，若联准会立场转向宽松，将有利于中长天期债券价格反弹。然而，若通膨压力未解、政府赤字扩大，则债券殖利率可能维持高档震荡。至于汇市，美元的走势仍取决于利差变化与避险情绪。若美国降息幅度高于预期，美元走弱，则全球风险偏好回升，新兴市场货币可能受益；但若政治与金融不确定性升高，美元仍将维持避险优势。

2026年金融市场将由政治、政策与科技三大变数共同塑形。在多重变奏之下，投资人更需灵活调整配置、关注总体环境变化，以因应这首高潮与转折并存的金融交响曲。