【文／谢金河】

又到岁末年终，不少大企业在南港展览场举办尾牙，除了邀请歌手阵容受瞩目，企业老板的致词也成了市场焦点，今年有三个人的谈话我特别注意，一个是技嘉的叶培城，他为自家公司股价叫屈，他说技嘉本益比只有十三倍，二六年成长优于去年，股价太委屈。在这个喊话后，技嘉在十日大涨四．八八％，股价收盘二四七元，不过，没几天又回到原点。

另一个是广达董事长林百里，他看好ＡＩ仍然会持续好三年，广达占有最佳位置！次日广达股价上涨二．三％，收在二八九．五元，不过股价几天又回到原点。广达去年十二月交出二七二四．九亿元的超好成绩，营收超越纬创；第四季营收六三八六亿元，年增率五三％。广达去年ＥＰＳ可能接近二○元，技嘉在十八元上下，但股价似乎不太捧场。

不过，最吸引我注意的是富邦金董事长蔡明兴提出的「鱼尾巴理论」，他示警投资人不要追逐涨幅已大的热门股（只能吃到鱼尾巴），因为风险大，获利空间有限。蔡明兴建议投资人聚焦在低基期、落后补涨及有产能题材的传统产业股，他强调重点要放在类股轮动下低涨幅的价值股，而非盲目追高，这个话我认同，也印证了这几期我在《先探》上面提到的「外溢效应」，及低基期突破年线的个股。

鱼尾巴获利空间有限

台湾的关税谈定后，很多低基期的工具机、机械类股咸鱼翻身，并成功挑战年线，像是去年涨到一三六．五元又惨跌到四一．四元的百德，连续拉长红，至廿三日涨停到六八．四元，一下子拉出近五成的涨幅，二四年ＥＰＳ三．八七元，去年受汇损影响，前三季ＥＰＳ只有○．四二元，今年在航太、半导体、能源都有角色，股价开始受到注意。

精密机械的健椿也有异曲同工之妙，二四年ＥＰＳ三．二八元，去年前三季只剩下○．三六元，去年股价从八八．四元跌到二九．九元，这回关税谈定后，股价收二九．九元涨到四九．二五元，都是一下子拉出近五成的涨幅。

这些突破年线、低基期的个股愈来愈多，像机电股的乐事绿能、全球传动、上银、气立、大银微、建德、丰祥ＫＹ。很有代表性的是华电，股价穿过年线三七．三五元后一口气涨到四三．二三元；华电是一家成立六五年的老牌线缆厂，我认识老董事长陈金鋑，去年前三季ＥＰＳ三．○三元，十二月营收创了五．七亿元新高，去年第三季ＥＰＳ一．二元，全年ＥＰＳ可能在四．三元左右，股价反应的本益比只有十倍，这是一家本益比很低、资产很雄厚的公司，这个情况很像联华，大家可以留意穿越年线的买点。

大股东高档套牢伺机反攻

这种具有低本益比、技术面又穿越年线的个股，如果再加上大股东持股高成本，更值得留意，像最近停牌宣布以二四亿元收购Flyover，全力拓展全球沉浸式娱乐布局，并交由荷兰子公司执行的智崴，股价穿越年线，营收连续六个月创新高，大股东尹衍梁的成本在二四六元以上，中盈投资的成本三○八元，大股东在高档套牢，今年会有一次大反攻的机会。（全文未完）

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