编按：本文首刊于2026年2月2日，相关行情以当时为主，旨在投资观念与趋势分享。

文／江国中分析师

这个周末，许多投资人问我：「老师，美股因为那个偏鹰派的华许（Kevin Warsh）可能接任Fed主席大跌，是不是AI泡沫要破了？我该不该把手上的股票全卖了？」如果你也感到恐慌，那正好掉进了主力的陷阱。

一、 为什么拉回就是买点？看懂技术面的「真相」

美股跌是因为市场原先期待「大放水」，但华许是个讲究数据、节制降息的人。短线上市场会因为「不够过瘾」而先跌再说，但长线来看，华许非常认同 AI 驱动的生产力提升能抑制通膨，这对科技股反而是大加分。

再看台股的技术面，虽然这几天台股连跌震荡，但你有没有发现：日、周、月线都没有出现「背离」。这代表目前的拉回纯粹是因为极短线 60 分钟短线指标过热，需要利空来「降温」。只要 31100 点这个关键支撑守住，多头格局就没变。

二、 关键在选股：别守著主力已经「不要的标的」

这波下跌后，最重要的任务就是「汰弱留强」。主力筹码是不会骗人的，当一档股票出现「破线」且型态上出现「头头低、底底低」，那就是主力出货的讯号。在农历封关前，决定是否抱股过年，务必要检查一下手中持股，如果你手上有大户筹码明显出货的个股，例如：

电子代工与零组件：鸿海、纬创、英业达、技嘉、纬颖、华通、联茂、建准。

品牌与板卡：宏碁、华硕、微星

被动元件与其他： 国巨、华新科、荣科、超丰、鸿准、毅嘉、帆宣、元太等..

上周都出现大户出脱的证据务必小心！

这些股票大多属于「成熟制程」或「权值股」，在年节前夕，大户通常会避开这些需要大量资金才能拉动的大型股，转向更有爆发力的成长产业。

三、 未来两年最强的财富引擎：记忆体、光通讯、机器人、低轨卫星

想要让资产像雪球一样越滚越大，你必须锁定大户正在悄悄卡位的族群：记忆体、CPO、PCB、机器人、以及低轨卫星。

1. 记忆体：储存决定深度，十年一遇的行情

过去一年大家都在疯算力，但现在业界发现「算力决定速度，储存才能决定深度」。

地狱级缺货： 由于各大厂（如美光全力投入生产高频宽记忆体（HBM），导致传统记忆体产能被严重挤压。在缺乏竞争者的情况下，NAND Flash 价格持续上涨。

产值爆发： 预计 2026 年记忆体产值将比 2025 年再成长 134%。目前的行情仅处于棒球赛的第 3 或第 4 局，还有很长的坡道可以期待。

观察个股： 南亚科、华邦电、晶豪科等。

2. 光通讯（CPO）：AI 基建的最后一哩路

AI 的竞争已经从 GPU 转向了「光传输」。

• 规格大跃进： 产品规格正从 800G 升级到 1.6T，甚至未来的 6.4T。Google(GOOGL-US) 在亚洲投资百亿美元建设算力中心，就是为了迎来「全光时代」。

• 2026 放量元年： 业界公认 2026 年将是光模组大爆发的一年。只要 AI 需求不坠，光通讯就是刚性需求。

• 观察个股：光圣、波若威、联亚、华星光等。

3. 机器人（Robots）：去年的CPO，今年的新黑马

如果说去年最飙的是光通讯，那今年的新主流绝对是机器人。

• 商业化启飞： 马斯克将电动车产线转向机器人生产，标志著机器人已进入实质商用阶段。

• 台湾优势： 台湾拥有从零组件、模组到系统整合的完整优势，大户筹码已在近日明显卡位。

结论：现在的拉回，是你掌握新主流、换股卡位的最佳时机。 不要因为短期的恐惧而错失长期的趋势。选对产业、看准大户动向，才能在这波 AI 浪潮中，滚出人生的第一桶大金！

※本公司所推荐分析之个别有价证券

※无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

※投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险