昨日盘势

地缘冲突升温导致周二美股四大指数同步下跌，盘后AMD财测不如预期，拖累周三台股早盘低开，低档买盘承接拉抬，指数呈现开低走高指数翻红，收盘并成功站上5日线之上。受惠AI需求带动PCB材料升级，PCB族群再度受到资金青睐，台光电、定颖投控、联茂等多档个股亮灯涨停，表现亮眼。另外受惠太空AI题材的太能能族群，联合再生、茂迪等个股亮灯涨停，表现强势。

权值股方面，台积电（2330）下跌0.83%，鸿海上涨1.15%，联发科上涨0.28%，广达上涨0.54%，台达电下跌0.41%。盘面强势股，台光电、定颖投控、联茂、联合再生、茂迪、群创、友达、环宇KY等共计48档涨停；太极、环科、雍智科技、璟德、钰德等涨幅8%以上；盘面弱势股，世界、增你强跌停；台富、博士旺、明泰、创意、生华科等跌幅6%以上。 终场台股加权指数上涨94.45点，以32289.81点作收，成交量为6853.98亿元。观察盘面变化，三大类股同步上涨，电子上涨0.03%、传产上涨1.45%、金融上涨0.83%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、塑胶、光电表现较佳，分别上涨6.81%、4.73%、3.53%。

资金动向

三大法人合计买超162.17亿元。其中外资买超120.66亿元，投信买超58.21亿元，自营商卖超16.7亿元。外资买超前五大为群创、力积电、中钢、旺宏、凯基金；卖超前五大为彩晶、润泰新、富乔、欣兴、康舒。投信买超前五大为欣兴、南亚、联电、华邦电、旺宏；卖超前五大为台塑化、纬创、创见、东阳、欣铨。

资券变化方面，融资增19.21亿元，融资余额为3840.46亿元，融券增1.13万张，融券余额为27.72万张。外资台指期部位，空单减少797口，净空单部位25699口。借券卖出金额为147.04亿元。类股成交比重：电子89.16%、传产8.96%、金融1.87%。

今日盘势分析

美国周三(4日)公布「小非农」的就业报告显示，美国民间企业1月新增就业人数仅2.2万人，不仅低于市场预期，也较前月下修后的增幅进一步放缓，显示劳动市场降温趋势仍在延续。美股科技股受AMD拖累，普遍呈现回档，周三美股四大指数涨跌互见，台积电ADR下跌2.98%。盘后Google 母公司 Alphabet 周三盘后公布财报，获利及资本支出均优于市场预期，惟盘后股价呈现剧烈波动，盘后股价仍下跌约2%；高通周三盘后公布财报业绩超出预期，但由于全球记忆体短缺将打击手机销售，其财测逊色，导致盘后股价重挫约9%。

台股后市分析如下：

第一、国际信评近日发表对台湾银行业2026年展望，惠誉信评由「恶化」调整为「中性」，主因台美贸易协议达成后，总体经济不确定性降低，有助缓解放款品质压力，并在今年稳定银行业的财务表现，放款成长率将优于先前预估；标普全球评级维持「稳定」看法，放款成长率估3％，整体ROAA（平均资产报酬率）与过去五年平均相当。

第二、任天堂公告最新财年数字，包括营收、获利等各项财务指标大幅成长，并上调营业利润目标至3,700亿日圆，破除原先市场看衰论调。法人认为，任天堂上修财测意味对后续Switch 2及游戏软体销售动能仍充满信心，对供应链而言是正面消息，随销售量挑战新高，台厂包括鸿准、旺宏、伟诠电等供应链有望同步受惠。

第三、从技术面观察，周三台股收量缩十字红K，收盘站上所有均线之上，技术指标KD中K值上弯、RSI上弯、MACD绿色柱状体变大，技术面仍为高档震荡整理，下档月线为关键支撑。OTC指数收量缩红K，收盘站上站上所有均线之上，月线同样为关键支撑。

第四、盘面资金聚焦PCB、面板、太阳能及光通讯等族群，包括台光电、定颖投控、群创、友达、茂迪、环宇KY等表现强势。

投资策略

美国ADP数据不如预期，另外美股科技股财报在公布后因财测不如预期导致股价呈现拉回；台股昨日量缩上涨，收盘收复所有均线，惟因美股科技股回档，仍须提防农历年前丙种结帐及获利了结卖压，然考量农历年后尚有MWC、Nvidia GTC等利多题材，中长期多方架构未变。

欲规划抱股过农历年者建议封关前五日低接布局，挑选市场认同度高之绩优股分批布局。

中长线布局，维持聚焦：台积电及先进制程/封装相关、高速传输(含光传输)、载板与PCB、电力能源相关、卫星航太军工、材料升级或短缺概念、成衣制鞋及生技等族群。

20260205