就业数据疲软，债市多数上涨。根据美银引述EPFR统计显示，自2026年1月30日至2月4日止近一周，投资级债仍保持净流入且力道有增温迹象、以131.7亿美元居冠；其次是非投资级债净流入7.2亿美元。

安联投信表示，美国职位空缺数降至2020年以来最低，1月企业裁员人数年比增加逾一倍，并创2009年以来历年同期新高。整体债市在公债殖利率走升与避险情绪激励下，多数收涨，其中，新兴市场主权债表现相对突出。

在非美市场部份，安联投信表示，欧洲央行如预期所料维持利率不变，行长拉加德淡化欧元升值影响，再次强调通膨处于理想位置；英国央行以5比4投票结果决定维持利率不变，政策立场较市场预期更偏鸽派。行长贝利似乎认可市场对3月降息机率为50%的预期。

安联投信表示，整体来看，投资级债走势上扬、伴随的资金净流入亦大幅增加；非投资级债具韧性；新兴债市则因股市波动升温，新兴货币小幅回落而出现波动。

展望后市，安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，全球经济很可能将以大致符合其潜在成长率速度持续扩张。美国仍是全球最具主导地位的经济体；欧元区与日本成长预期将略高於潜在水准，主要受惠于扩张性财政政策支持。

目前总体经济环境，可能为未来一年企业获利正向成长奠定基础，同时也提供获取风险溢酬机会。过去几年来，投资人面对不确定性上升，尽管政治风险仍高，但仍有理由相信，围绕著贸易政策、关税以及地缘政治紧张局势部分不确定性，可能会逐步缓解。

谢佳伶表示，聚焦成长主轴布局的偏多策略不变，可以多元配置，如跨领域、多重资产方式布局，对抗骤然波动，持续参与结构行情：首先以复合资产做核心配置，对市场跟涨抗跌，兼顾收益及潜在资本利得。其次以复合债为主，搭配高评级、中短天期债券，建构收益布局，有助缓和市场波动。

谢佳伶表示，美国非投资等级债目前殖利率仍高于6.5%，相对股票波动度较低，今年仍可望贡献稳定票息报酬。信用基本面稳健，再融资压力有限，企业资产负债表保持纪律，市场信用品质结构持续改善。预期新券供给稳定、利差维持低档，违约率可望继续低于历史平均。