五大投顾名师剖析金马年台股走势，从保守到乐观勾勒出「马年三大情境」，基准情境约落34,000点至37,000点，乐观情境可上看39,000点。法人表示，台股中长线仍受AI趋势与资金行情支撑，惟指数位处高档，建议聚焦基本面明确、具产业竞争力的绩优股，采分批布局、逢回承接策略。

台股蛇年不仅稳站2万与3万点两大关卡，更在台积电（2330）「一个人的武林」带动下，屡写历史新页。随步入马年，市场关注焦点也转向「价值重估」新阶段。若以「三大情境」推演，乐观情境下，指数区间上看38,000至39,000点；基准情境中，指数在34,000至37,000点；在保守情境中，指数区间为26,400至30,000点。

五大投顾名师对马年台股目标预测一致乐观，凯基投顾董事长朱晏民近期给出39,000点的全年目标，目前最乐观；富邦投顾董事长陈奕光与永丰投顾总经理黄柏棠同样看至37,000点，陈奕光补充，最低点可能到29,500点、最乐观有望上看38,000点；台新投顾副总经理黄文清预估36,000点；中信投顾总经理陈丰丰预估，年度高低点约落在26,400至35,000点间。

朱晏民表示，近期已将台股整体获利年增由原先约20%上修至逾30%，并基于多头格局下合理本益比21倍来估算，将指数目标高点调升至39,000点。另方面，若以最新上修后台积电目标价2,400元回推，同样具备向上突破39,000点潜力。

综合陈奕光、黄文清表示，联准会新任主席华许政策基调被市场解读为「鹰言鸽行」，口头强调货币纪律与抗通膨，但实际行动仍将配合降息趋势。

此外，企业财报与资本支出落实度将是马年市场将检验重点之一，届时将检视这些投资是否转化为实质营运成果。一旦落实情况不如预期，失望情绪恐自上游扩散至中下游，形成连锁效应。

长线而言，支撑多头关键在于企业获利动能，市场预期台股今年整体企业获利年增幅可逼近三成，加上四大云端服务业者（CSP）资本支出持续扩大，AI与高阶运算需求不坠。

不过，指数位处高档，须留意高档震荡、涨幅过大及融资余额攀升等筹码风险。

此外，台美关税议题预计于2月中旬签订，能否顺利完成，亦将成为短期影响变数之一。