CSP大厂AI军备竞赛不止，带动AI伺服器电源及散热需求，法人看好，光宝科（2301）在积极扩产支应下，2026年主要成长动能仍来自电源供应器（PSU）、BBU、Sidecar、Power Rack等AI相关贡献，看好全年获利表现更胜去年。光宝科11日封关价收179.5元，上涨2元，外资当周连三日买超力挺。

外资法人是主要买超推手，今年以来累计买超逾4.5万张，近一个月三大法人合计买超光宝科逾3万张，外资持股比来到34.56%，三天大买下推升光宝科股价五日均价大于十日均价，十日均价大于20日均价，近五日三大法人买超逾2.4万张。

AI需求强劲，受惠高阶PowerShelf及BBU出货增长，光宝科相关营收在2025年占比拉高至20%，带动获利增长，高阶PowerShelf及BBU占云端及物联网事业部门营收比重逾半，优化产品组合。光宝科总经理邱森彬日前看好，2026年AI成长趋势没有改变，「没有悲观的理由。」

光宝科为全球第二大电源供应器厂，也是辉达（NVIDIA）新一代AI平台电源合作伙伴之一。因应AI算力大幅提升，对电源需求孔急，尤其是高效电源需求强劲，光宝科2026年将在台湾、越南、中国大陆三地扩增2.5倍产能，支应订单需求。

此外，光宝科也加快液冷相关布局，光宝科整合电源、机构及及软硬体，在产品及研发做出差异化，并聚焦Power Rack（电源机架）相关液冷，今年将推出相关新品，且在CDU及液冷解决方案，光宝科也是辉达RVL（推荐供应商），公司看好，液冷将成为未来两、三年内营运新成长引擎。

光宝科在去年10月中2025 OCP峰会中，展示次世代兆瓦级800V DC Power Rack高压直流降压电源机柜、高效备份电源系统BBU、电容机架Capacitor Shelf、2.1MW in-Row CDU、280kW in-Rack CDU及140kW Liquid to Air Sidecar，提供整合式电源与液冷解决方案，协助客户AI基础建设的整合，并随新一代AI晶片逐季放量稳定成长。

光宝科2025年营收1,660亿元，年增21%，重返成长轨道，法人分析，除了受惠AI伺服器电源PSU持续出货，GB300 Power Shlef仍以33KW为主；BBU部分，先前因产能不足而未能满足客户需求，去年第4季扩增产能，出货给CSP客户；Power Rack部分，出货400V样机给ASIC客户使用，预估在产品结构优化下，2025年获利有望改写新猷。

至于液冷散热专案配合客户需求，第一家客户落地，上季小量生产，今年开始出货。展望2026年营运，法人预期，在PSU部分，GB300仍为33KW Power Shlef，光宝同时准备110kW产品，给下一代客户使用；BBU部分，经供应链确认，GB机柜渗透率仍低，主要应用在ASIC部分。

选股原则

五日均价大于十日均价，十日均价大于20日均价，近五日三大法人买超逾2.4万张。

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