昨日盘势

美国最高法院推翻川普对等关税措施，虽然川普反击宣布将加征15%全球临时性关税，但对周一台股影响有限。春节期间的富台期指及台积电（2330）ADR分别上涨2.63及2.38%，国际光通讯及记忆体亦表现亮眼，激励台股周一早盘攻克3万4大关，盘面仍聚焦涨价题材，载板及CPO概念股最强势，另外，玻纤布、被动元件、记忆体、电源管理、台积电设备、制鞋等百花齐放。惟午盘后台积电由涨转跌，加权指数涨幅收敛，终场以带有逾400点的上影线作收，成交量能放大至9499亿元。

权值股方面，台积电下跌0.78%，鸿海上涨0.66%，联发科下跌3.23%，广达下跌0.87%，台达电上涨3.57%。盘面强势股，南电、致茂、竹升科技、中砂、稳懋、华星光、尖点、华通、华新科、上纬投控、邑锜等共83档涨停；统新、华邦电、万润、联钧、蜜望实、同欣电、三福化等涨幅7%以上；盘面弱势股，瀚荃及泰茂跌停；博磊、勤诚、健亚、颖崴、泛德永业等跌幅5%以上。 终场台湾加权指数上涨 167.55 点，以33773.26点作收。观察盘面变化，三大类股全面上涨，电子上涨0.09%、传产上涨1.51%、金融上涨2.70%。在次族群部份，以玻璃、塑胶、油燃表现较佳，分别上涨9.13%、3.78%、3.58%。

资金动向

三大法人合计卖超51.17亿元。其中外资买超83.52亿元，投信卖超19.97亿元，自营商卖超114.72亿元。外资买超前五大为群创、凯基金、台新新光金、力积电、彰银；卖超前五大为友达、仁宝、旺宏、台积电、华航。投信买超前五大为华邦电、南亚、台新新光金、富乔、台玻；卖超前五大为中信金、国泰金、长荣、联电、富邦金。

资券变化方面，融资增46.58亿元，融资余额为3721.56亿元，融券增0.79万张，融券余额为25.6万张。外资台指期部位，空单增加3187口，净空单部位30852口。借券卖出金额为240.62亿元。类股成交比重：电子84.19%、传产11.23%、金融4.58%。

今日盘势分析

川普周一再度强调其提高关税的能力，并警告若有国家「耍花样」将面临更高关税。欧洲官员认为此举可能冲击美欧贸易协议。欧洲因此宣布，已暂停批准美欧贸易协议的相关作业。市场因AI冲击疑虑与关税不确定性夹击，周一美股四大指数全面下跌，台积电ADR小跌0.13%。

台股后市分析如下：

第一、AI晶片需求大爆发，台积电先进制程与先进封装产能也满载，为因应订单需求，全球同步扩建新厂成必要之举，台积电今年资本支出冲上520亿～560亿美元。市场看好这波扩产潮，将带动厂务设备股营运可望持续冲高。

第二、全球磷化铟基板龙头厂AXT近期业绩报喜，受惠AI光通讯需求激增，不仅最新财报指出目前积压订单已超过6,000万美元，且上调未来财测营收预估。由于全球光通讯产业正朝向「光进铜退」的趋势迈进，磷化铟因具备高频率与高速传输特性，因此近年来在市场中快速崛起，促使包括英特磊、全新、联亚等磊晶厂积极扩大磷化铟磊晶产能，借此抢攻商机。

第三、从技术面观察，周一台股价涨量增挑战3万4，整体盘面虽有83档涨停，因台积电由涨转跌，加权指数呈现开高走低，整体成交量9千亿之上，收盘仍创新高。技术指标KD、RSI向上延伸、MACD 转为红色柱体，整体技术面维持强势，但K棒以倒T红K收尾，后续台积电走势将影响加权指数表现。台股自2/6-2/23(最高点)已涨逾2千点，技术面季乖离超过13%，因此，高档良性换手视为正常现象，预期短线指数维持高档震荡，个股依题材及展望各自表现。OTC开高走高优于加权，呼应现阶段选股优于选市。

第四、盘面CPO、ABF、玻纤布、被动元件、记忆体、电源管理、台积电设备等族群欢喜同庆，包括联亚、南电、富乔、国巨*、华邦电、AES-KY、中砂等表现强势。

投资策略

台股新春开红盘再创新高，技术面维持强势；本周辉达将公布财报，加上黄仁勋预告GTC将发表「前所未见」产品，众多因素有望维持各族群良性轮动。

惟美国贸易政策不确定性犹存、OpenAI算力支出下修6000亿美元、美伊情势升温，影响投资人情绪，预估指数高档震荡盘坚，现阶段选股优于选市。

中长期布局聚焦：台积电及先进制程/封装相关、高速传输(含光传输)、载板与PCB、重电能源、卫星航太军工、材料升级或短缺概念、散装及生技等族群。

20260224