野村证券发布报告指出，纬颖（6669）可望受惠于一般伺服器及超微（AMD）MI450前景优于预期，下半年营收可望加速成长，因此将纬颖今年预估每股税后纯益（EPS）调高7.6%，明年预估EPS提高6.9%，目标价从6,195元升至6,670元，仍为法人圈中最高，维持「买进」评等。

纬颖预期2026年营收成长动能偏重在下半年，与野村对亚马逊云端运算服务（AWS）在今年上半年转向Trainium的审慎看法一致。不过，野村认为，纬颖股价今年来表现疲弱，远不如大盘，已大致反映了相关疑虑。

野村预估纬颖2026年EPS可达350.9元，以19倍本益比来计算，得出6,670元的目标价。纬颖计划发行上限1,800万股以充实营运资金，对EPS最高可能稀释9%。野村认为纬颖目前的本益比为11倍。

野村指出，纬颖去年第4季毛利率为7.2%，低于第3季的8.8%，也低于市场普遍预期的8.1%，主要原因是人工智慧（AI）绘图处理器（GPU）伺服器占比增加及记忆体价格上涨。管理阶层表示，记忆体在2026年第1季已占一般伺服器成本的30%，虽然会推升成本，但对整体获利没有影响，只会稀释毛利率。

野村指出，纬颖管理阶层预期今年第1季营收将季减，原因是去年第4季基期偏高，加上特殊应用IC（ASIC）客户的产品转换；同时预期毛利率将季增，主要受惠于营收组合改善（一般伺服器比重提升、GPU伺服器比重下降），但由于记忆体成本居高不下，毛利率不太可能回到历史高点。

野村指出，纬颖管理阶层预期一般伺服器今年出货量将至少成长20-30%，且全年每季出货量都呈现季增。AI伺服器去年已占纬颖总营收的50%，其中90%为AI ASIC相关（野村认为是AWS），且贡献比例今年将小幅提升。