新应材(4749)2月营收月增21.4%、年增40.6%,创历史新高,累计前二月营收年增28.4%;分析师指出,成长动能来自客户新制程节点相关材料放量。应主要客户要求,预计于4月前,将更改营收认列模式为VMI,原预期第1季营收动能较弱,此次2月营收表现优于预期。
分析师表示,2026年营收主要成长动能,依赖新竹宝山P1厂以及高雄P1厂,2奈米制程的产能爬坡。Rinse(表面改质剂)不论在N3或是N2制程,大约80至85道光罩的曝光制程中皆须使用,因此用量庞大。
同时,BARC(底部抗反射层)与EBR(晶边清洗剂)两项产品是针对2奈米条件严苛的特殊层开发,仅在特定的十几至二十几道制程中使用。虽然应用道数较少,但具备较高单价与进入门槛,也将随N2产能开出带来实质营收贡献。
半导体前段制程使用的KrF光阻剂,目标是取代现有日商份额,预期有望于2027年通过客户验证,2028放量,2030年达到10亿新台币水准。
此外,未来焦点为半导体大厂2奈米制程开始量产,新应材原有Rinse,再加上BARC与EBR打入供应链;高雄路竹二期厂,预期将供应N3、N2 制程材料,产能规划可满足客户至2030年的需求,预估今年每股获利上看17.1元。
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