文／江国中分析师

最近粉丝常问我：AI 到底会红多久？其实黄仁勋在今年的 GTC 已给了答案，那就是「无尽算力」。 想像一下，以前的电脑像是一台小发电机，够点亮一颗灯泡就好；现在的 AI 就像是要驱动整个台北市的超大型电厂。为了达成这个目标，整个硬体结构必须被「拆掉重建」，这就是我说的「暴力重塑」。

这次 GTC 宣示了 AI 晶片将从单纯的「训练」过渡到大规模的「推论」，这背后隐含著对硬体规格的极限挑战。当规格升级，台产供应链就出现了暴力的利润重组空间。

辉达 GTC：台股谁才是「暴力重塑」下的真赢家？

这次大会后，我帮大家整理出四个最核心、含金量最高的「共振」产业：

1. PCB 与载板：从「公寓」变「摩天大楼」的物理具变

这是最让人震惊的地方。黄仁勋跑去日本找日东纺、跑去韩国包产能，为什么？因为未来的 AI 载板，面积、长度、宽度、层数通通要增加 50%。 这就像是你原本住 20 坪公寓，现在硬生生要盖成 30 坪且楼层更高的透天厝，里面的材料、电路复杂度是呈几何倍数成长的。这导致产能缺口在 2028 年之前几乎不可能缩小，这就是所谓的「定价权」。

．欣兴、南电 、景硕、臻鼎 - KY：这三家是载板三雄，随著辉达 Blackwell 架构对载板层数的要求更高，这几家公司的订单本质已经改变。

．金像电：AI 伺服器板的龙头，当面积扩大，获利自然跟著喷发。

2. 记忆体：重启「超级循环」，容量需无限扩张

AI 推论需要极大的记忆体容量。这不是选配，是标配。黄仁勋现在是全包 HBM 产能，甚至传出三星涨价一倍，辉达照样收单。这代表记忆体的卖方市场已经来临。

．美光：全球 HBM 的领先者，与辉达合作紧密。

．威刚 、钰创、群联：威刚董座直接放话「记忆体好到年底」，这就是底气。

．华邦电、南亚科：在主流大厂去拚高端 HBM 时，中低端记忆体也会出现供需缺口，这就是补涨机会。

3. 散热元件：倍数暴增的「消暑」需求

当 PCB 面积变大、机柜密度飙升，热量就成了最大的敌人。传统风扇已经吹不动了，水冷技术、甚至更高端的液冷方案，现在成了 AI 资料中心的标准配备。

．健策 ：均热片的绝对王者，跟著辉达一起飞。

．双鸿、奇鋐：液冷散热的指标股。

4. CPO（共封装光学）：光速通讯的商转元年

传统铜线传输已经遇到瓶颈，AI 资料中心必须改采「光」传输。今年被称为 CPO 的「商转元年」。美国大厂 Broadcom也展示了相关解决方案，这是一条长期的康庄大道。

．联亚、波若威、华星光、上诠、全新：这些我们都已布局很久的 CPO 指标股，趋势完全没变。

．中探针：这家公司很特别，它是 CPU 测试座的独家供应商，也是 CPO 趋势下的受益者。

这次 GTC 告诉我们，AI 不是一阵风，它是整个工业体系的重组。 你要找的是那些具有「定价权」、「产能缺口无法缩小」的公司。如果你错过了中探针、错过了威刚，别气馁。接下来，PCB 的物理解变、记忆体的规格升级、以及散热的倍数需求，后面还会诞生出「中探针第二」、「威刚第二」，我们一起在 AI 的大浪潮中，赚到属于我们的一桶金！

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