文／王荣旭 CSIA/CFTA

美股在油价冲击变小之下，连续二天反弹，道琼、S&P500、那斯达克都收红，美国柴油价格已经冲破每加仑5美元，创下2022年以来新高，也是川普上任以来最高，川普更要求盟友护航油轮通过荷莫兹海峡，结果却是盟友纷纷退缩，显示影响力不如以前，整体民调正在走下坡，加上美国下半年迎来期中选举，估计战争不会太持久。

随著记忆体市场迎来强劲的涨价红利，记忆体龙头美光在公布财报前夕大涨4.5%，已经领先创下历史新高，宜鼎（5289）与威刚（3260）近期公布的自结获利数据极其亮眼，单月表现甚至超越过去一整年或一整季的水准，宜鼎2月自结损益显示，单月税后纯益达15.61亿，单月 EPS 来到 16.22元，强劲动能带动股价成功站上千元大关，威刚受惠于DRAM与NAND报价大涨及低价库存效益，1月自结净利为 35.17 亿，单月EPS达11.09元，几乎与去年Q4整季的13.01 元齐平。

十铨（4967）在去年的营运规模迈入新里程碑，全年营收突破200亿大关，写下历史新高。过去以消费性 DDR4 为主的营收结构，已正式转向高单价、高毛利的DDR5 产品，其营收占比已拉升至八成以上。此外，年底受惠于大客户专案出货与品牌通路拉货动能，单月营收一度翻倍成长，显示十铨在供应链配给中具备强大的议价与取货能力。

在获利部分，十铨也缴出了亮眼的成绩，EPS达到13.06元，相较于前一年度几近翻倍，这也创下了公司成立以来的获利巅峰。高获利背后的关键在于有效的库存管理与韩系原厂(如三星、海力士)的稳定供货关系，使十铨能低成本布建库存并在高价时释出。

董事会决议配发每股10元现金股利，高配息率也反映了公司现金流的稳健，在三大原厂将产能大量转向HBM，导致标准型DRAM出现产能缺口，在AI伺服器与边缘运算双动能引擎下，今年第一、二季预期将迎来缺货高峰，十铨可望凭借高水位库存与品牌竞争力，续创营运佳绩。

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险