最近市场情绪全部紧盯著中东战事变化，台股表现意外抗跌。中国信托投顾总经理陈柏州表示，全球股市在高基期因素下，本就对外部干扰反应相对敏感，但在AI投资持续扩张，产业趋势往推论端应用加速发展，对应目前美、台今明年企业获利预估仍有双位数增长来看，基本面仍具不小支撑力道，台股后市并不看淡。

3月FOMC会议除维持利率不变外，点阵图已透露投票委员降息信心受到动摇，预期未来资金动能可能转趋保守；再者，中东战事似乎越演越烈，以伊两国已经开始针对能源设施轰炸，油价飙升冲击不容小觑。

观察辉达GTC大会，执行长黄仁勋释出更积极的AI产业蓝图，预期市场规模由2026年5,000亿美元，上修至2027年突破1兆美元，显示产业成长动能仍在加速。若就AI伺服器供应链来看，随著AI丛集规模持续扩大，高速传输需求大幅提升，光通讯相关大概是今年最具话题性跟想像空间的亮点族群，特别是在新一代GPU平台导入更高频宽互连架构后，资料中心对传输效能的要求已往800G甚至1.6T光模组渗透率快速提升，也带动矽光子与共封装光学技术加速落地。在此趋势下，雷射元件制造、封装测试、光纤以及光收发模组等供应链皆可望同步受惠。

另外，日前记忆体龙头美光除缴出超亮眼财报，财测也远超出市场预期，再次确认记忆体产业正处于景气与技术同步向上阶段。由于AI训练与推论需求带动高频宽记忆体（HBM）用量飙升，且随著HBM3E乃至HBM4规格持续推进，以及DRAM制程迈向更先进节点，现阶段供给端扩产速度是远远跟不上市场需求，市场预期供给结构性短缺至少延续到2028年，记忆体族群有机会藉著AI，摆脱过往景气循环产业的宿命。

另外，今年最重要、最重量级IPO大概就是由马斯克领导的太空技术巨头-SpaceX莫属，华尔街分析师与媒体预测，其上市估值上看1.5兆至1.75兆美元，题材性十足。

整体而言，AI仍是当前纷扰市场中的投资核心骨。在大型CSP业者延续高资本支出，以及各国积极推动主权AI与供应链自主的趋势下，AI相关产业景气能见度仍是最高。

至于军工与低轨卫星产业，与地缘政治变化高度连动。在中东局势持续升温与全球军费支出增加背景下，卫星通讯与国防需求势必加速推进，其中低轨卫星部署应用涵盖全球宽频覆盖、军事通讯与即时监控等领域，可望进一步带动地面设备、零组件与系统整合需求成长。预期在政策支持与预算扩张的加持下，仍具备中长期投资题材。

投资锦囊

现阶段须留意中东战事变化对市场情绪影响，以及油价上行可能引发的通膨压力；同时，美国因应对等关税失效，启动新一轮贸易调查，可能对供应链带来干扰。整体来看，在基本面与资金面具支撑下，中长期偏多趋势未变。