中东地缘政治风险持续尚未降温，美国与伊朗冲突扩大并牵动能源供应不确定性，推升国际油价走高，市场对通膨再度升温的疑虑明显加深。法人表示，在通膨维持高档与劳动市场逐步转弱的交互影响下，滞胀疑虑升温，使货币政策操作空间受限，整体总经环境不确定性显著提高。
在此背景下，美国联准会本月决议维持政策利率于3.50%至3.75%区间不变，惟整体声明转趋审慎。而联准会同步上修2026至2027年通膨预期，市场对宽松政策期待降温，甚至开始反映未来不降息或重启升息的可能性。
近期通膨数据进一步凸显价格压力具备黏性，2月生产者物价指数与核心生产者物价指数月增率皆高于市场预期，带动美债殖利率全面走扬。联邦投信指出，10年期公债殖利率已攀升至4.39%，2年期与30年期殖利率亦同步上行，显示市场重新定价「Higher for Longer」的利率环境。
综合联邦投信基金经理人周彦名、行销业务处产品协理何彦樟表示，从市场表现观察，上周全球债市普遍回档，其中全球公债下跌约0.47%、全球信用债下跌0.55%，美国投资等级公司债跌幅约0.63%，反映利率上行对债券价格带来的短期压力。
事实上，债券市场短期波动加剧，但殖利率回升亦意味中长期投资价值逐步浮现，投资等级债券因具备较佳信用品质与收益水准，仍为资产配置中的核心选择。
策略上，尽管短期政策不确定性仍高，利率可能维持高档震荡，但随经济成长动能趋于温和，中长期降息趋势并未改变。在当前市场环境下，透过高品质债券资产配置，不仅有助于掌握稳定收益来源，亦能在市场波动中发挥防御效果。
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