【文／谢金河】

上周全球股市聚焦在美国与伊朗透过巴基斯坦的牵线进行和平谈判，全球股市纷纷大涨，威力最惊人的是费城半导体指数，单周大涨十三．四九％，有Hynix、三星当后盾的南韩股市也大涨八．九六％，涨幅超过七％的有日本的日经指数及以科技股为主的深圳成分指数，台股加权指数上涨八．七四％，柜买指数更是大涨九．九四％，可说是可圈可点。

不过大家寄望的美伊和谈，解封荷姆兹海峡在周日的谈判又出现变数，川普派出的副总统范斯败兴而归，而且在第一时间换成川普要封锁荷姆兹海峡，美国将进行畅通荷姆兹海峡的行动，这又回到二月二十八日美、以攻击伊朗，而伊朗用水雷、无人机控制荷姆兹海峡，造成油价飙升到一一九．五美元，油价飙升也撞击股市的表现。上周全球股市大涨，很大的因素是美国和伊朗和解有望，但现在看起来不是这样，这又回到最早我说的谁控制了荷姆兹海峡？

三重要指标值得追踪

这个情节有点像去年对等关税谈判，川普先是给全世界惊吓，后来是漫天喊价，然后是折衷妥协，最后才会拍板，这回看起来也是这样。接下来大家要观察，不论是WTI或ICE，只要没有突破前一波最高点，金融市场大致不会有太大危机，当然原先冲高的股市可能会有回档疑虑，不过仍是箱型区间的盘整居多，这个时候不妨回头看看台股的内在结构，有三个重要指标值得追踪。

第一个是台湾三月的出口数字惊爆八○一．八亿美元超级天量，年增率是六一．八％，这个成长太吓人，今年首季出口一九五七．四亿美元，年增率是五一．一％，这也是史上最强大的出口成长，而带动这个出口成长的是两大主力产业，一个是伺服器相关为主的资通讯产业，三月出口三九七．二九亿美元，年增一三四．五％，以半导体为主的电子零组件二五二．四三亿美元，年增四四％，首季资通讯出口八七九．五三亿美元，年增一○二．一％，半导体零组件六五五．八一亿美元，年增四二．七％。这当中台湾出口美国三月占比三五．六％，对中国占比二三．七％，美国已经成为台湾最大的出口市场，这是台美的连结。

而且更值得一提的是，台湾出口到中国的半导体金额三一五．七八亿美元，占六八．一％，台湾出口的半导体及资通讯占比升高到八○．二％，从这些数字可以解读为什么台股的走势集中在电子股。

今年三月资通讯出口大旺，也带动ICT相关个股的营收成长动能，我们先来检视一下，纬创三月营收三三三○．四三亿元，年增一一七．七％，首季营收八四六三亿元，年增一四四．三％；纬颖首季营收成长六二％；最具代表性的广达三月出现三六二八亿的超大量，第一季八○九二亿元，年增六六．六％；技嘉首季一○五○亿元，年增五九．八％。

更难得的如华硕三月却有八六○．八三亿元，再创历史新高，首季营收年增四一．一％，连英业达三月都交出八七五．六三亿元的历史新高，整个资通讯产业可以说是大放异彩。而股价表现不佳的鸿海，三月也有八○三七亿元，首季二．一二九兆元，年增二九．五％，这些公司都交出非常漂亮的成绩单。

最难得的是台积电三月交出四一五一．九一亿元的历史新高，年增四五．二％，首季一．一三四兆元，年增三五．一％，看起来首季EPS可能在二五元以上。市值第二大的台达电三月营收五九七．七九亿元，年增三七．六％，首季一五九三亿元，年增三四％；连联发科首季也有六三二．一九亿元，这些现象都可显现台湾资通讯及半导体旺到什么程度！

从这个营收成长带来是第二个指标，今年第一季全体上市柜公司营收五．三兆元，首季总营收十三．八八兆元，都创下单月及单季的新高纪录，连柜买首季营收也有七○四二亿元，年增十一％，除了半导体、资通讯产业外，记忆体股从制造到通路营收表现都很吓人，像南亚科三月一八一．六亿元，年增五六○％，首季四九○．八六亿，年增五八二％；华邦电三月一四五亿，年增九一．五％，首季三八二．五三亿，年增九一．三％；旺宏首季一○四．六八亿元，年增七○．三％；其他如群联首季成长一九六％，威刚年增一六三．六％，宇瞻年增二四三．七％，基期很高的高阶铜箔台光电三月营收一二○．一亿元，年增五六．六％，首季三三○．六七亿元，年增五二．五％。

上市柜首季营收创新高

全体上市柜公司在首季交出一张非常漂亮成绩单，接下来在五月十五日之前，市场重心会在首季的财报出炉，在高营收成长下，预计也会交出非常漂亮的成绩单。

第三个重点是去年财报的数字太令人惊艳，全体上市柜公司共交出四．五一兆元的税后纯益，这其中有纬颖、大立光、信骅及川湖EPS超过一○○元，台湾的上市柜公司有四家一年赚超过十个股本，这是很不可思议的事，EPS超过五○元的公司有十一家，EPS超过三○元的公司有三八家，而赚一个股本的公司多达一八七家，这是很难以想像的好成绩，企业获利冲高，也让股价一直挺进。 （全文未完）

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