金管会「零股与整股市场交易制度去差异化评估」报告今日出炉，金管会表示，零股交易新制实施以来，零股流动率提升，且整零股价差缩小，实施成效良好。下一步拟调整零股市场委托及交易时间，从9时10分提早至9时，与整股市场相同，但须调查市场参与者意见、研拟修法及系统调整，最快116年7月底完成相关规画。

金管会指出，台股自94年开放盘后零股交易，并于109年10月进一步推出盘中零股制度，大幅提升投资人参与度。统计显示，截至115年3月底，上市盘中零股日均成交金额已达47.87亿元，占整体市场比重1.32%，较制度实施前大幅成长逾20倍；交易户数亦由32万户增至167万户，其中30岁以下年轻族群占比明显提升。

随著撮合机制优化，盘中零股委托由早期3分钟撮合，逐步缩短至目前5秒一次，流动性显著改善；新制上路后，上市与上柜盘中零股日均成交金额分别成长逾100%与90%，整股与零股间价差也呈现缩小趋势，有助提升成交效率与价格合理性。

不过，金管会指出，现行整股与零股交易制度仍存在差异，包括开盘时间、撮合方式及交易工具等设计，主要基于市场稳定与投资人保护考量。例如，零股市场延后10分钟开盘，让投资人可先参考整股市场价格；并采集合竞价方式以降低价格波动，零股市场未开放信用交易及当冲等杠杆工具，以便控管风险。

针对外界关注整零股制度是否应全面一致，金管会分析，若两者完全相同，仍可能因市场结构不同而产生价格差异，甚至增加争议，同时也可能导致投资人将整股交易拆分至零股市场，影响整体流动性与价格发现功能。此外，若开放杠杆交易工具，恐提高小额投资人风险，并增加券商系统负担。

金管会表示，将在兼顾市场稳定与投资人权益前提下，循序推动改革。初步规划将优先评估零股市场开盘时间提前至上午9时，与整股市场同步。相关时程方面，预计于115年10月底前完成市场意见搜集，若取得共识，后续将进行制度设计与系统调整，整体作业约需9个月，最快于116年7月底前完成。