文／赖建承CSIA

联发科（2454）虽然面临手机业务的成长停滞，不过卡位AI ASIC市场有成，第1个AI加速器ASIC专案如期进入量产，预期今年将贡献约20亿美元营收。

联发科预期，AI ASIC市场2027年将达到700亿~800亿美元，联发科希望抢下10%~15%市占率，推估联发科2027年AI ASIC业务将贡献70~120亿美元营收，呈现倍数增长。使得外资纷纷调高目标价，在瑞银证券喊出3400元新天价后，高盛更上看5000元，激励股价连续跳空涨停，除了股价创新高外，也带动集团股同步走扬，其中产品为AI声学与语音ASIC设计公司的意腾-KY（7749）也将因此波ASIC风潮而受惠，研判将是联发科第二。

意腾-KY产品涵盖IP、ASIC

意腾-KY（7749）为专注AI声学处理与语音辨识厂，产品涵盖IP、ASIC等，预期2026年AI智财授权与技术服务占营收比重40~45%、ASIC产品占营收比重55~60%。

意腾-KY 的「AI声学处理与语音识别」提供全方位硬、软、算解决方案，其声音感知包括AI降噪、AI指向性收音、声纹辨识、声音侦测、去回响…等功能，而且具有语音辨识、语意理解功能，甚至能互动回应、文字语音互转、以特定人声音回复等功能。

展望2026年，除了NB市场持续成长外，头戴式耳机与无线蓝芽耳机，透过与达发（6526）之业务扩展合作，取得约20~25%市占率，同时也与任天堂合作，抢进游戏机商机。3月营收1.86亿，月增13.6%、年增109%可看出端倪。

意腾-KY日、周、月KD均交叉向上

因应车用电子化、车载智能座舱需求日增，车用收发音麦克风数量单一台车会从过往1~2颗增加至8~10颗麦克风，意腾-KY将随著联发科 MediaTek Dimensity Auto 智慧座舱平台逐步进军日系车款。

AI眼镜方面，意腾-KY开发AI Aiming MIC与AI声学布局功能，做到收音只接收眼镜配戴者的声音，身旁的干扰音源不会被录进去，有助抢进Meta与苹果的供应链。

意腾-KY去年EPS 11.77元，公司大方配出现金股利9元，今年随著新业务的加持，加上与联发科集团的合作，预期2026年EPS上看19~20元，本益比26倍，在高成长股中并不算太高。近期股价在联发科股价强势带动下，拉出2根涨停脱离底部，配合MACD在零轴以上，日、周、月KD均交叉向上，一旦获得法人青睐，研判股价长线有挑战历史新高之实力。

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