AI伺服器大厂广达首季获利再写同期新高，但「三率三降」引发市场疑虑，15日股价一度重挫逾8%。不过，公司释出AI伺服器接单已看到2027、2028年，加上GB300出货正式超越GB200，低接买盘积极进场，将空头阻挡在季线之前。

广达第1季归属母公司税后纯益211.92亿元，季减4.5%、年增8.7%，仍改写单季历史次高，每股纯益5.5元。尽管营收与获利双创同期高，但毛利率4.78%、营益率2.85%、净利率2.62%，较前一季同步下滑，引发市场对高阶AI伺服器稀释毛利的关注。

对此，财务长杨俊烈指出，上季受到一次性费用与产品转换影响，本季随NVIDIA GB300全面转换完成，毛利率与营益率可望回稳提升。他并透露，目前GB300出货量已超越GB200，高单价AI机柜需求爆发，单价逾300万美元产品的出货量较前季呈倍数成长，显示AI运算正快速走向高密度架构。

广达表示，第1季伺服器营收占整体业绩比重高达八成，其中AI伺服器比重更达75%。去年同期尚未出现高单价AI机柜出货，如今GB300已成主力机种，代表AI产品世代交替速度明显加快。

除了AI需求持续升温，广达也看好未来两年成长动能。杨俊烈指出，目前客户已开始讨论2027、2028年新产能与电力规划，显示CSP业者对AI资料中心投资态度，已从「成本支出」转向「获利导向」，AI算力投资愈多，营运成长动能愈强。

因应客户需求，广达董事会同步拍板，将加码8亿美元增资海外子公司，优先扩充美国产能。公司透露，目前美国市场已占合并营收七成以上，未来将持续强化美国与泰国AI伺服器布局，2026年资本支出预估达300亿元，AI产能可望较去年倍增。

此外，近期记忆体、CPU与被动元件缺货涨价，也促使ODM厂调整商业模式。广达透露，已与客户协商导入Consignment（客户供料）模式，下半年将逐步扩大新专案导入，有助降低营运资金压力并改善毛利率表现。