文／黄清照

大盘自6/30的31705涨到5/12的42253涨幅达33.3%，同期间南韩自5042→7899涨幅56.6%，而南韩之所以大涨，因三星+海力士，Q1的本业获利约1.22兆台币，远大幅台积电Q1本业获利约6589亿，估全年三星、海力士二档就达10兆台币，远超过台湾所有上市柜今年获利约6.9兆台币，各位可想而知，两档总获利就远远大于台湾所有上市柜公司总获利，所以三星从167000涨到291500共涨74.5%，海力士从806000涨到1967000共涨144%。

同期间的纳达从20690涨到26350共涨27.4%，费半从7084涨到12108共涨70.9%，尤其英特尔涨226.7%(40.63涨132.75) 、SANDISK涨209.4%(517涨到1600) 、美光涨155.3%(311.49涨到818.6) 、超微涨138.8%(196.41涨到469.22)，可见半导体涨幅超大，美国的AI伺服器涨幅也很大，对比台湾的DRAM先前涨幅远大于三星、海力士、美光，所以台湾这波涨幅远远小于这三者。

DRAM、NAND我看好群联、南亚科，但AI伺服器看好健鼎、光宝、矽格、台星科、超丰、良维、国巨、立隆、兴勤，智邦、台燿、奇鋐、双鸿、致茂、勤诚、技嘉、广达、鸿海及业绩股的联电、信邦、艾讯、富鼎、尼克森、大中、同欣电、启碁、万泰科…等，为选股不选市的主流股。

获CPO测试订单及DSP大单的AI飙股：矽格

矽格自去年深耕HPC、AI及ASIC等相关领域于今年Q1开始显现爆发力，Q1 EPS达2.1、营收从去年的12月18.03亿元创新高，之后接著在今年1、3、4月达18.26亿元、18.579亿元、19.457亿元再连三个月大幅创新高，主要就耕耘AI显现效应。

近来又传出获得迈威尔与Lumentum两大客户的CPO测试大单，各分别采购200台的测试机，预计下半年开始出货，矽格今年AI周边、COP相关营收将达15%、2027年进一步达30%以上，且CPO相关测试价格高，毛利佳，果然从今年Q1业绩大成长、下半年又更具爆发力。

接著矽格又接获某家美系DSP大厂丰厚大单且已签订长约以保障订单需求，就因为订单远远不绝进来，把今年资本支出59亿增加到88亿，今年EPS 8.8~9.4，股价210为低估的AI伺服器，建议拉回就分批卡位。（编按：矽格财报／2025年获利29.55亿元 每股赚6.14元）

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

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