运动护具装备大厂民盛（7811）第1季受出货不顺影响，合并营收6.69亿元、年减18.3%，税后纯益3,335万元，每股税后纯益1.09元，较去年同期3.74元明显下滑。法人估，随著整体量产良率全面回稳，出货顺畅度改善，营运将逐季回升。

民盛为高尔夫球装配制造龙头复盛应用于2020年收购的子公司，是复盛建构全方位运动装备版图的关键拼图。民盛于今年3月25日挂牌上柜，为台湾资本市场首家以专业运动装备及护具制造服务为主轴的集团。

民盛指出，同期间新台币兑美元及泰铢兑美元均呈升值走势，对以美元计价的出口获利形成不利影响，而本季获利下滑主要原因为特定新品进入量产阶段初期良率偏低，出货节奏明显受阻，直接压缩整体出货与营收。

不过，民盛强调，目前整体量产良率已全面回稳，出货顺畅度显著改善，4月合并营收2.38亿元、年增11.2%；累计前四月合并营收9.07亿元、年减12.2%，年减幅持续收敛。

法人推估，民盛第2季及第3季应可陆续补上第1季因生产不顺所损失的订单产能，整体营运可望呈逐季向上走势，毛利率同步回升。民盛去年每股税后纯益8.1元，依董事会决议，每股拟配发6.2元现金股利，公司预计6月24日召开股东常会。

根据公开资讯观测站揭露的最新持股资讯，大股东复盛应用自民盛3月挂牌上柜后，持续积极回补持股部位；挂牌后3月持股原为1万9,599张，至4月已增至2万243张，单月加码约644张。

在近期股价因短期营运逆风相对低估之际，复盛应用选择逢低持续加码，显示母公司对民盛中长期获利能力及业务发展前景深具信心，也向市场传递清晰的长期价值讯号。

民盛主要产品有冰刀轮滑、机车鞋靴、越野雪靴等功能性鞋类，以及头盔面罩、护胸护甲、手套护膝等护具装备，主打高单价、高利基型商品，以满足客户对高性能装备的需求。客户则涵盖Bauer、Alpinestars、Easton及Lacrosse等大厂。