盘势分析
台股3月底以来强劲上涨，加权指数在突破4万点关卡后高档震荡，除了消化先前评价面因股市急涨变得昂贵外，近期市场环境也出现变化，美国公布4月CPI与PPI数据年增幅均高于预期，显示美伊冲突导致的高油价效应已逐渐浮现。
市场原预期今年仍有降息机会，现在也开始出现联准会可能转为升息的声音，美国30年期公债殖利率上升至5%以上，压缩股市风险溢酬。辉达公布财报持续释出利多，惟因股市处短线相对高档，须慎防可能出现利多出尽走势。
美伊持续谈判，但即便出现和解曙光，短期油价亦将维持相对高档，不过中长期而言油价走跌机率高，包括电动车盛行，原油需求持续下滑，供给方面阿联5月1日退出OPEC，不再受制产量配额，未来原油供给可望增加。
市场逐渐接受油价在每桶100美元以上现实，这将反映至终端物价并造成通膨压力，野村投信台股团队认为今年底前美国应维持利率不变，惟仍需要持续观察后续进展与数据而定。
至于产业面，AI持续成长趋势不变，代理AI带来的是工作效率提升而非取代现有工作，因此短期内若因担心产品替换期造成企业单月营收下滑，导致股价回跌时，将是不错进场时机。
投资建议
看好的次产业为上游先进制程、封装测试及相关设备商，近期英特尔EMIB因成本较低获得关注，相关设备商也可留意。另外，ASIC及相关供应链、电源供应商与更多产品开始导入水冷散热族群，持续看好其中长期前景。
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