【文／谢金河】

上周四，博通（Broadcom）交财报，业绩亮丽，只有一项来自AI的收益一六○亿美元不如市场预期，结果引来蝴蝶效应！六月四日博通股价重挫六○．三二美元，跌幅十二．五九％。次日再跌三三．五八美元，跌幅七．九二％。博通股价从四九五美元重摔到三八五．五九美元，一下子跌掉二二％，博通在AI收益的减少，有一部分原因是受到联发科的影响，五月联发科大涨一七○○元，股价创下四九七○元历史新高，憧憬的正是博通的业务。

博通引发的疑虑，立即冲击到美国股市，受创严重的是费城半导体指数在五日大跌一三九六．七四，跌幅高达十．二六％。当周SOX下跌四．七四％，费半指数重挫也引发其他科技股的巨大跌幅。Nasdaq重挫一二六三．七九，跌幅四．三八％，等于是一周的涨幅都在五日这一天吐回去，Nvidia重挫十三．五六美元，跌幅六．二％，TSMC ADR也跌六．六九％，股价从最高的四五○．一六美元跌到四一五．一七美元，AMD重挫十．八六％，Intel也大跌十一．二八％。这个费半的杀戮，大家已经预测到八日开盘的台股恐怕会下跌三○○○点，假日台湾投资人都在热烈讨论台股会跌多少？

老AI股本益比不高

今年台股气势如虹，一路过关斩将，加权指数一路跑到四六五五二．在股市狂热奔驰下，早已潜藏回档压力。一些今年大涨的高阶铜箔、PCB、矽光子、水冷液冷相关股已悄悄出现回档。健策几乎腰斩，晶圆探针卡的颖崴、旺矽等回档都不小。

这次Computex展，黄仁勋带动戴尔大涨，又把蛰伏很久的老AI股从鸿海、华硕、纬创、纬颖、技嘉、仁宝到英业达，都推了一把，这些老AI股本益比都不高，例如，纬创去年EPS 九．○四元，今年可能有十五元左右的实力，股价在一四○元盘旋很久，这次一口气大涨到二○一元；华硕去年EPS 五九．九九元，这回跑到九六四元，这是落后补涨的效应。

现在博通让SOX吹起冷风，台股势必出现大调整，这次回档规模有多大？大家都很关心。其实每一次比较大规模的回档，对投资人是考验、也是机会。

我想到去年川普祭出对等关税，四月二日这一天，台股小涨收在二一二九八，川普宣布对等关税，台股正在放春假，七日台股一开盘是二○一五三，大多数个股都以跌停开出，最后重挫二○六五．八七，台股连续下跌三天，最惨跌到一七三○六．九七，大约跌掉五○○○点，台积电最低跌到七八○元，市场上人心惶惶的时候，我说八○○元以下的台积电是最好的买点，这个大跌也创造了台股的机会。

这次台股会跌多少？可以考虑几个点，一是AI的列车有没有熄火？答案是没有！AMD的苏姿丰说ＡＩ的赛局才刚刚打到第三局，国巨*的陈泰铭说只打到二局半！如果ＡＩ的列车没有停驶，这次的回档，算是涨多的回档修正，重心在今年以来涨势从未停歇的记忆体、光通讯、ＰＣＢ、散热、探针卡等族群。

涨势逆天必有拉回后座力

今年记忆体相关的七档个股已涨到几乎「逆天」的地步，ＨＢＭ三档核心个股涨幅都很惊人，南韩的Hynix从七三一○○韩元涨到二四○．七万韩元，一段拉出惊人的三一．九二倍超级大涨幅。

三星从四九九○○涨到三七万韩元，也大涨六四一％，七日南韩股市的盘前已出现熔断，海力士大跌二○％，三星ＧＤＲ跌十五．○二％，这都显示是超涨后的回整，五日美光（Micron）已领先大跌一三一．九九美元，跌幅十三．二五％，这个跌势从ＨＢＭ开始，台股的南亚科、华邦电也跑不掉，最激烈的可能出现在存储记忆体ＳＳＤ。（全文未完）

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◎封面故事：CPO元年 光通讯厂的高阶卡位战

◎特别企划：五月营收创高 这些族群强中强

◎国际趋势：生产力撑住美股大行情

◎中港直击：中国倾力发展AI但不准裁员

◎相关报表：上市柜公司2026年5月营收表