盘势分析

台股6月3日盘中最高冲上46,552点，随后在美国5月非农就业意外新增17.2万人、5月CPI年增率升至4.2%等经济数据出炉，使得联准会降息预期几近完全退场，压抑全球风险资产流动性等因素干扰下，出现技术性修正。惟在联准会按兵不动，美伊初步达成和平协议下，台股6月18日再创盘中及收盘新高价位。

台股基本面依旧相对稳健，主计总处公布2026年第1季经济成长率高达14.55%，并将全年预测大幅上修至9.64%。

出口动能方面，5月出口达784.8亿美元，为历年单月次高，月增16.1%，年增51.7%；前五月出口额达3,418.3亿美元，外需强劲为台股提供扎实的下档支撑，亦显示台湾在此波AI驱动的全球科技投资浪潮中居于核心地位。

此外，全球科技产业已从AI模型竞赛进入AI基础建设竞赛，AI指标厂商打造的代理型AI超级电脑单一系统即涉及数百家台湾生态系厂商，晶圆代工、先进封装、高速传输、散热与电源等产业链均受益。

投资建议

随著AI算力基础建设持续扩张，相关零组件迎来供需结构性改善。单柜AI伺服器被动元件用量持续提升，这波涨价循环可望延续；记忆体方面，三大原厂产能集中转往高频宽记忆体（HBM），整体记忆体需求紧俏，下半年价格有机会维持高档。这些讯号无不指向周期性产业的利多已从短期题材，升级为有望持续的结构性转机。

展望后市，台股结构性多头格局依然稳固，惟涨多常伴随著波动增加。

在台厂企业获利持续上修，及全球主要云端服务供应商（CSP）资本支出动能持续下，短线指数因评价拉升、筹码调节而出现震荡，实属理性消化，并非趋势反转讯号。

在上述格局下，聚焦中长期订单能见度明确、技术壁垒高的核心标的，仍是当前较策略性的操作主轴。