AI带动用电需求持续攀升，但台湾电力供给扩张进度却面临挑战。法人指出，燃气、光电、离岸风电与核电建置进度均不如预期，预估2025至2028年间恐累计短缺235亿度电；另方面，AI伺服器、资料中心与传统产业用电同步回升，未来电力供需吃紧态势恐进一步加剧，可留意台厂重电概念股。

台湾火力发电供给计划原先规划透过中佳、九崴合计1,212MW燃气电厂，推动火力发电汰旧换新，但受地方民意与业者财务问题影响，新燃气机组建置进度停滞或递延，旧燃煤机组却持续除役。

法人指出，尽管光电三法通过后，案场开发已有初步松绑迹象，但2024至2025年原规划的2,000MW案场，仍有944MW缺口尚未补足；离岸风电3-1、3-2期则预估仅CIP与SRE具较明确工程进度，2027至2028年合计仅约995MW案场可望并网。此外，核电重启最快也需等到2028年才能并网，研究部因此预估，2025至2028年间台湾电力供给累计恐短缺235亿度。

电力需求方面，法人预期，2026年电子产业将持续受惠AI趋势带动，传统产业则随汇率与政经环境改善，用电需求逐步复苏；此外，南部资料中心需求也开始浮现，预估约220MW资料中心用电需求将于2026年陆续完成并网。

整体上，法人表示，电力需求并未因发电案场建置速度放缓而降温，预期未来台湾整体电力供需仍将持续吃紧。台厂中，重点个股包括华城（1519）、华新（1605）、东元（1504）、士电（1503）、高力（8996）、中兴电（1513）、天能绿电（7842）、云豹能源（6869）。

个股方面，法人看好，华城今年受惠台电强韧电网、外销基础建设、半导体扩厂、AI资料中心仍为主要成长动能，预期外销营收占比可望突破60%，AI资料中心营收占比也将由去年的5%提升至15%以上。中兴电受惠台电强韧电网计划，且公司为国内唯一可生产345kV超高压GIS厂商，今年以来几乎每月营收皆缴出创新高佳绩，目前在手订单量约400亿元，后市可期。