继美系外资将网通大厂智邦（2345）目标价喊上3,600元新高价后，日系外资昨（2）日出具最新报告指出，看好智邦后续营运，调高营收及获利预估，重申「买进」评等，将目标价从原本的3,222元提升到3,666元，为市场上最高目标价。

智邦昨日开低走高，终场上涨90元，收2,750元，股价再创新高。智邦今年前五月受惠客户订单增加，累计营收达1,261亿元，年增六成。外资看好大客户新晶片将进入量产，推升整体供应链，加上AI加速器模组、1.6T交换器、L11整机架及CPO发酵，调高智邦营收及获利预估。

外资看好，AI伺服器供应链即将引爆新一波成长动能，Amazon Trainium 3即将量产，成为推升整体供应链的关键催化剂，上修Amazon Trainium出货预估，2027年出货量从原本的260万颗上调至320万颗，成长幅度约25%。

因关键零组件涨价，推升高成本，大型云端业者更倾向采用ASIC架构，外资表示，智邦来自ASIC需求动能即将发酵，上修智邦单季营收预估，预估第2季营收可望达870亿元，第3季单季营收将突破千亿水准，来到1,070亿元，上修智邦今、明年营收预估。

智邦因应客户需求，积极扩充台湾、美国、越南及马来西亚产能，外资预估，智邦2026年整体产能将提升三到五成，以因应AI交换器及AI加速模组需求，未来1.6T交换器、L11整合机架以及CPO新产品则将成为推升2027年营运关键。

大型云端客户需求持续成长，智邦看好AI需求扩及各规模企业，可望进一步推升来自企业客户端的需求。近期扩大产能，除既有台湾竹北、竹南及越南厂，台湾桃园龟山厂小量出货，预估第3季量产出货，南寮厂将从仓储扩增产线，预计2027年投产。

在海外部分，智邦越南厂将新增第三座厂区，生产800G、1.6T交换器；美国达拉斯厂将在年底装机，2027年量产，主打L11整机柜解决方案；新加坡、马来西亚生产基地则主打「光」生产基地，生产光收发模组、CPO交换器与OCS光交换器，预计2027年加入量产。