DRAM大厂南亚科（2408）3日公布6月合并营收293.88亿元，月增6.2%、年增621.3%，营收连九个月改写历史新高；累计今年上半年合并营收1,316.36亿元，年增643%，反映DRAM报价上扬与供给吃紧效应持续发酵。

以季度表现来看，南亚科第2季合并营收825.5亿元，首度突破800亿元大关，季增68%、年增684%，并连续三季创下单季营收新高，显示记忆体景气复苏已明显反映在营收动能上。

尽管集邦最新调查指出，第3季记忆体价格仍受AI server需求支撑，但因PC、智慧手机等消费端客户承受力达到极限，加上价格基期垫高，预估第3季一般型DRAM合约价季增13%至18%，NAND Flash合约价季增10%至15%，涨幅将较前几季收敛。不过，就DRAM供需来看，原厂持续将产能转向server应用，压缩PC DRAM、LPDRAM与consumer DRAM供应，整体市场仍维持偏紧格局。

南亚科今年营运大幅跳升，主要受惠AI伺服器与高阶运算需求带动记忆体供给结构改变，加上DDR4、consumer DRAM等成熟型产品因国际大厂退出或减产，转单效应持续发酵，推升台系DRAM厂出货与报价表现。集邦也指出，虽然电视、机上盒等传统消费性需求仍低迷，但车用、server SSD、网通等利基型应用相对稳健，且台系业者扩产DDR4的规模仍难完全补足大厂退出后留下的供给缺口，支撑合约价续扬。

展望后市，南亚科预计将于7月10日举行第2季法说会，市场将关注DRAM报价走势、客户长约进展、产品组合变化及新产能规划。南亚科总经理李培瑛先前表示，DRAM产业已进入结构性转变，在AI需求带动下，客户需求仍远高于供给，供需缺口至少到2027年底都将维持紧张。