上市柜公司6月营收有机会带动第2季营收挑战财测区间上缘，短线市场最关注的是台积电（2330）法说会。第一金投顾董事长黄诣庭表示，台积电对第3季的营运展望，将是电子业下半年甚至到明年投资方向的风向球，不过参考过往经验，经营层都是给予相对保守展望，市场在法说前的期待买盘，可能让短期加权指数易涨难跌。

总经方面，从近期数据来看，联准会正陷入一场与物价的拉锯战，主要受中东局势引发的能源供应冲击影响，导致通膨出现明显回升，也让联准会6月大幅上调经济预测，将今年底的个人消费支出（PCE）通膨率由3月预估的2.7%调升至3.6%，核心PCE亦上调至3.3%，反映出价格压力比想像中更具黏性。

与此同时，就业市场表现依职缺与招聘结构来看依然相对稳定，尽管经济增速略有放缓，但企业雇佣需求与劳动力增长基本保持同步，失业率预期维持在4.3%的历史低位区间，强韧的就业市场固然支撑消费信心、避免经济步入衰退，但在薪资增长与服务业通膨仍具支撑力的情况下，无疑也成为通膨难以下行的另一个因素。

整体来说，在考量近期就业市场虽仍存在结构性隐忧但有趋于稳定迹象，与此同时通膨虽然远高于联准会目标，但鉴于近期中东冲突有望结束让通膨升温幅度减缓，联准会官员仍需持续观察后续通膨走势。且通膨预期并未明显失控，因此预期7月FOMC、2026全年度维持利率不变的预估。

在台股部分，市场资金还是围绕在缺货与涨价的议题。其中功率元件与被动元件的轨迹类似，主要来自于AI伺服器走向400V、800V，每机柜所需对应的颗数将因此大幅提升，对于高功率、高电容产品需求随著VR200下半年开始正式量产，需求将出现大幅增加。同时也排挤到中低阶产品的产能，以至再次让台厂出现外溢受惠以及产能排挤效应，进一步带动市场供货紧张的涨价过程。

另外成熟制程也将同步受惠，在供给端部分，台积电将逐步退出，预期未来三年将减少全球约5%的成熟制程产能。

至于在需求端部分，从年初的记忆体排挤，到目前Power IC需求也开始出现排挤，特别是若依照龙头英飞凌、意法半导体的预估来看，两家公司2027年营收将较2026年增加15亿欧元，主要来自AI伺服器领域的贡献。

目前IC设计产品中，又以Power IC交期最为吃紧，且在晶圆代工厂稼动率第2季都已经在85~90%的情况下，客户端势必需要更为积极取得产能因应，当中世界先进（5347）约75%营收来自于Power IC客户贡献，可预期供应将相较其他代工厂更为吃紧，反映在代工价调涨的幅度，或许更可期待。

投资锦囊

加权指数周线维持均线多头排列，且向上发散的多头趋势之中，周KD指标持稳于高档区，若形成钝化则有望延伸惊惊涨走势。反之MACD指标红色柱状体早于6月初见高，而后至今连续四周缓步减少，若出现背离则震荡甚至短期修正就有可能出现。