外资摩根大通（小摩）证券最新报告指出，韩国股市去杠杆化进程已大致完成，先前造成市场剧烈震荡的筹码面压力明显减轻，市场正逐步接近阶段性底部。
小摩分析，首先杠杆ETF平仓基本上已完成，相关ETF规模已由6月底约500亿美元大幅降至170亿美元，资金流入也已完全停滞。
其次，避险基金去杠杆进度约达九成。摩根大通主经纪商（Prime Brokerage）追踪的多空杠杆比率，已由5.7倍降至3.2倍，接近正常水准。
小摩指出，散户融资风险也明显降温，融资余额未见异常攀升，目前已温和回落至约200亿美元。小摩根认为，散户仍握有充足现金、海外资产及既有投资获利作为缓冲，再度出现无序强制平仓，甚至引发熔断行情的机率已大幅降低。
此外，外资卖压方面，前期逾1,100亿美元外资流出中，约九成集中于三星电子与SK海力士两大记忆体龙头。随著两家公司在MSCI新兴市场指数权重分别由9.5%降至6.5%、以及8.3%降至4.5%，指数型基金被动调节带来的卖压已明显减轻。
摩根大通总结指出，先前导致韩国股市剧烈波动的主要卖压已接近消化完毕，极端且机械式的去杠杆平仓阶段已告一段落，市场正逐步接近阶段性底部。
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