裕民航运（2606）昨（11）日公布上半年财报，第2季受惠运价量齐扬，单季毛利率35.4%，税后纯益19.75亿元，年增204.4%、季增100%，每股纯益（EPS）2.34元。累计上半年税后纯益29.63亿元，年增238.3%，EPS 3.51元。

裕民表示，第2季干散货市场呈现稳健回升格局，铁矿石、谷物及铝土矿海运需求同步增温，带动波罗的海干散货指数（BDI）第2季平均达2,751点，较去年同期增加88%，其中海岬型船运价表现最为强劲，成为本季干散货市场主要成长动能。

展望第3季，裕民看好铁矿石海运需求持续增长，巴西铁矿石出口进入传统旺季、澳洲维持稳定出货，加上西芒度铁矿持续放量，可望推升全球铁矿石海运量，长航程带动的「延吨海浬」效益，也将进一步支撑海岬型船舶需求与运价。

裕民指出，第2季铁矿石需求维持稳健，中国大陆上半年铁矿石进口量年增6.2%，主要受巴西、澳洲出货强劲带动；Vale第2季铁矿石产量更创2018年以来同期新高。另一方面，几内亚铁矿石出口持续放量，5月出口量创纪录达232万吨，长期而言，几内亚至中国航程约为澳洲的2.75倍，将产生显著延吨海浬效益，对海岬型船舶需求形成结构性支撑。

除铁矿石外，铝土矿也成为干散货市场的重要成长引擎。受中国大陆氧化铝产能扩张带动，上半年中国铝土矿进口量年增17.1%，推升几内亚出口维持高档。裕民预估，2026年全球铝土矿海运量将达2.65亿吨，年增16%，为主要散装商品中增幅最高，且2027年可望再成长6%至2.8亿吨，长期需求成长趋势明确。

谷物市场同样维持强劲动能，全球谷物海运量三个月移动平均年增12.6%，全年预估成长5%；中国大陆上半年谷物进口量年增17.1%，加上美国大豆出口持续成长，亚洲需求及南美收获季、美国出口旺季接续到来，可望支撑下半年谷物海运需求。全年谷物延吨海浬预估成长6.7%，为主要干散货商品中增幅最高。