【文／谢金河】

进入八月，最令市场感到震撼的消息是川湖因股价强力上涨，遭到警示，提前公布七月获利资料，结果端出一张惊人成绩单，川湖七月营收六四．○七亿元，税后净利四七．八七亿元，单月ＥＰＳ高达五○．二四元，这可能是台湾制造业史上难以想像的单月EPS空前佳绩。

川湖第二季营收一○八．三亿元，净利七○．八八亿元，毛利率八七．四二％，这也写下空前佳绩，如果七月从ＥＰＳ五○元起跳，今年ＥＰＳ可能至少在四○○元以上，这个时候看市场愿意给川湖多少本益比，对比目前的万元股，信骅上半年ＥＰＳ七八．二八元，第二季ＥＰＳ四四．二七元，估计今年ＥＰＳ可能在一七○元上下，看起来川湖有向上和信骅比价的机会。

一度攀登万元的颖崴股价从一一四九○元，最低回跌到五一五五元，万元股股价一下子腰斩，也很不寻常！重点在基本面的获利数字，首季ＥＰＳ十九．五四元，第二季十八．七元，第二季营收三五．二三亿元，比首季二九．八亿高出很多，但ＥＰＳ却比第一季差，重点在毛利率从四三．○一％降为三八．三三％，如果毛利率不能快速跟上，很难重返万元荣耀。

探针卡第二季毛利率能再走高的只有雍智科技，从四九．八一％上升到五○．八四％，这也是晶圆探针卡产业第二季疲弱的关键。

七月大狂杀 八月看反弹

经过七月的大狂杀，进入八月，一方面是七月营收的公布，那些营收惊爆大成长的个股，股价会表态；另一个是半年报，表现好的个股股价都率先脱颖而出，七月的大狂杀背后是南韩两倍杠杆惹来的风暴。另一个也是市场对过度炒作股、本益比太高的个股的修正，像国巨*、禾伸堂或华新科都有代表性，光通讯产业第二季财报也不亮，股价回跌甚至被腰斩。

八月到十四日为止，全球股市纷纷出现大反弹，台股加权指数上涨二六九一．二六，涨幅是六．二四％，柜买市场反弹十五．二七％；南韩在去杠杆完成后，KOSPI上涨三八二．四九，反弹五．八％；日经指数大涨四三五一．七八，弹幅是六．七六％，东证也上涨四．八四％。这显示七月以来的大狂杀，到了八月，基本面拉起市场，被动元件的国巨、禾伸堂、华新科股价都暴跌逾六成，光通讯的光圣、联亚、上诠、波若威跌幅都在五六～六○％之间，反弹力道也相对强劲，像国巨从四五六．五元足足弹升二三．九％，禾伸堂一口气反弹四三．七八％，华新科也反弹三七．八％，波若威反弹二八．四四％，上诠也弹升二一．九八％，光圣上扬三五．○八％，联亚拉出五五．八三％的弹幅，这代表七月的狂杀，市场有些杀过头！但接下来要配合基本面的调整，如果业绩配合不上，股价弹升到大套牢区将面临重重阻力。

川湖掀起灯塔效应

更值得注意的是，这一波在大回档中，八月奋力再创新高的个股，最具代表性的是川湖，其实在第一季股价表现并不那么抢眼，最低只有二八七五元，不过从四月起，涨势随著营收大成长，股价力道愈来愈强大，四月大涨二三．一五％，五月再涨二九．五四％，六月又涨四五．三％，到了七月最后一个交易日，收在七八五○元，这个月上涨六．六六％，八月一口气拉出五九．二四％的超大涨幅，这是第二季创造了七○．八八亿元净利及ＥＰＳ七四．三八元所带来的撞击。（全文未完）

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