全球云端巨头持续扩大资本支出，AI伺服器带动资料中心用电需求快速攀升，群益金鼎证券（6005）为协助投资人掌握电力基建升级带来的投资契机，携手玉山投信举办「决战AI投资新赛道论坛」，深入解析次世代电源材料、供电架构及产业趋势。

针对全球功率半导体产业的结构性转型，群益投顾资深研究员黄鹏睿指出，传统矽基元件已难以满足高频、高压与高温要求，促使碳化矽（SiC）与氮化镓（GaN）等宽能隙材料进入爆发成长期。

此一转型由电动车800V高压平台与 AI资料中心对能源密度的极致需求所驱动，预期SiC与GaN市场将以24%至26%极高年复合成长率攀升。

黄鹏睿分析，AI 伺服器运算致功耗急速上升，推动资料中心导入48V直接供电架构，引爆GaN元件与高密度电源转换模组的强烈需求。在SiC技术上，关键在于过渡至8吋晶圆以降低成本；GaN则凭借高切换频率，可大幅缩减被动元件体积达40%。

他强调，产业格局预估呈两极化发展，掌握专利电源架构或IDM规模优势的企业将享有高毛利；纯技术厂则面临折旧与低阶产能过剩的价格战考验，投资布局应紧扣「技术壁垒」与「规模经济」两大核心法则。

随AI从生成式AI迈向代理式AI与物理AI，资料中心运算需求快速攀升，不仅带动GPU等核心晶片需求，也推升功率半导体、高效率电源管理、散热、光通讯及电力设备等基础建设升级，形成新一波AI投资商机。

玉山投信市场策略部主管叶家荣表示，AI正从训练走向推理，Token需求将呈现指数级成长，限制AI发展的关键已从演算法转向算力与基础建设，未来谁能掌握充足的算力资源，谁就更具竞争优势。

叶家荣指出，市场预估2030年全球云端巨头AI资本支出将突破3兆美元，AI代理市场2025年至2034年复合成长率更高达46.1%，AI发展已从单一技术竞争，扩展至涵盖半导体、资料中心、电力、网通及太空卫星的完整算力生态系。