文／张文赫

波若威（3163）正站在AI高速运算与光通讯升级的交会点。辉达透过官方社群帐号宣布，以共同封装光学(CPO)技术打造的Spectrum-X乙太网路矽光子交换器进入全面量产出货阶段，宣告AI资料中心迈入「矽光时代」，台湾共有台积电（2330）、鸿海（2317）、日月光投控（3711）、波若威等四家厂商入列伙伴。

随著AI资料中心持续扩大建置，高速交换器与光纤连接需求快速提升，公司也从传统光通讯零组件供应商，逐步切入NVIDIA CPO(共同封装光学)生态系。随Shuffle Box等高密度光纤产品于2026年第四季开始放量，波若威营运有机会迎来新的成长阶段。

CPO第四季迎来放量关键期

随著NVIDIA CPO交换器逐步进入量产，相关设备与产能已陆续到位，市场预期波若威将自2026年第四季开始逐步放量，初期出货达千级，并有机会于2027年第一季进一步挑战万级月产能。

这也是波若威此次成长故事最大的转折点。若CPO产品顺利从验证走向大规模量产，营收贡献将不再只是单纯的产品升级，而可能形成新的营运成长曲线。

AI资料中心升级，光纤需求同步放大

AI伺服器算力持续提升，也让资料中心内部的网路架构面临升级。从高速交换器、光纤模组到高密度配线系统，整体光通讯需求均同步增加。尤其CPO透过缩短光电转换距离，提高频宽与能源效率，被视为未来高速网路的重要技术方向。

波若威若能掌握NVIDIA及北美CSP扩建AI资料中心的需求，将有机会从「光纤零组件」进一步升级为AI资料中心光互连设备供应商。

CPO量产是下一阶段评价关键

波若威短线观察第四季CPO产品出货与营收认列；中线则看2027年万级月产能能否顺利开出；长线则关注NVIDIA及北美CSP的CPO渗透率。

整体而言，波若威最大的转变，是从「矽光子题材股」逐步走向「AI资料中心光互连实质受惠股」。但在高评价背景下，未来股价要再向上突破，需要营收、EPS与CPO出货量逐季验证。只要第四季放量如期发生，2027年获利成长能够落地，市场对波若威的评价仍有进一步重估价值。

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