文／黄清照

台股自48218修正以来作ABC三浪修正，ABC修正已结束，因量能只是温和无法放大呈现阶梯式趋坚，且选股集中在业绩股，美国殖利率居高不下，不利高本益比，矽光子长线看好，但本益比太高适合短打兼当冲，只有光圣、矽格、欣铨、超丰低估长线看多，此四档可波段操作。

辉达VERA RUBIN第四季开始出货，对AI且VERA RUBIN的光宝、达电、台燿、台光电、金像电、奇鋐、智邦、勤诚、良维…优先布局，尤其处在绝对低档的勤诚、良维、达电、金像电特别注意，另CCL的联茂创新高，多加注意腾辉、台燿。另致茂、健鼎、双鸿、纬创、广达、鸿海也可注意。

此波操作重点在低本益比且KD或周KD低档交叉向上为核心中的核心，如勤诚、良维、佳必琪、矽格、欣铨、力成、台燿、腾辉、达电、金像电、健鼎、光宝、奇鋐、贸联、智邦…务必多注意，另联咏、联电、联发科、强茂、顺德、台半、晶技、富鼎、尼克森、东碱可搭配操作，但低轨道卫星的同欣电、启碁、万泰科务必多加注意，DRAM短打兼当冲。

ASIC AI伺服器与800G交换器双成长股：金像电

由于AI伺服器、ASIC与高速交换器需求同步升温，高阶PCB进入层数增加、规格升级与单价提升的新一波成长期，金像电（2368）成为美系CSP扩大AI资本支出的直接受惠股。

公司亮点，是第三代ASIC AI平台自第二季开始放量，下半年进入出货高峰，且随板层数与规格提升，单片PCB价值同步增加，又800G交换器需求持续畅旺，Q1已成为Networking业务最大营收来源，板层数提升至38至44层、材料升级至M8，后续更朝1.6T世代推进；通用伺服器也受惠CPU平台换代与PCIe Gen5升级，形成ASIC AI、交换器与通用伺服器三大成长引擎。金像电在高多层厚板制程具量产与良率优势，也让高阶订单持续集中。

该公司也持续扩充台湾、苏州与泰国产能，泰国一厂新增产能第三季加入，有利承接国际客户非中产能需求。Q2营收242.79亿元，毛利率34.65%，EPS 9.28元，H1 EPS 16.17元；7月营收100.15亿元又大幅创新高，估今年EPS 34元，8/26收1040元，本益比只有30.6倍。图中可看出中段整理将结束，逢低积极布局。

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险