美国联准会主席华许在全球央行年会谈话释放鹰派讯号，谈及除非确信通膨明确且快速朝向2%目标回落，否则仍有进一步采取行动的必要性。根据芝商所（CME）FedWatch工具8月30日资料，9月联准会升息预期较前一周39.9%升至56.9%。

富兰克林证券投顾表示，华许演说虽未直接预告升息，但已为进一步收紧政策保留空间。短线虽以受货币政策连动较大的短率弹升幅度较大，但值得留意的是，2026年来受庞大财政赤字与地缘驱动通膨预期上扬影响，长天期债券殖利率上行压力颇大，多数债市表现承压。不过，非投资等级债因具备较低存续期间与较低利率敏感度的双低优势，不管是华许就任后首场记者会，被外界解读市场偏鹰以来或今年以来，仍维持分别上涨0.76%与2.72%，逆势收红表现优于其他主要债市。

富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦‧华勒表示，近期殖利率走升，反映出通膨持续处于偏高水准，也需关注原物料短缺下引发更广泛通膨的潜在风险。通膨引发可能让联准会倾向保有稍微偏向升息的立场，但目前金融情势仍相对有利，包括经济数据仍偏正向，且资本市场保持开放，预期联准会短期仍将维持依赖经济数据决策，今年最多升息一次，幅度为1码。

葛伦‧华勒认为，尽管利差在绝对或与历史相对水准都处在极低水位，但当前非投资等级债品质也相较过去明显提升，特别是与金融海啸前相比。到期年限也缩短，均有助降低信用风险并压低利差。非投资等级债相较于其他固定收益类别，具有相对较高的名目殖利率，加上存续期较低，不只具备收益支撑，同时对利率上升提供一定程度的保护。葛伦‧华勒进一步指出，全球景气稳健扩张，看好下半年非投资等级债违约风险有望维持低档

富兰克林证券投顾说明，在通膨与殖利率上行风险较高的环境下，存续期较短的非投资等级公司债能扛得住利率波动压力。此外，非投资等级债与美股近三年相关系数约0.8%，亦可受惠当前美股企业基本面稳健，整体财报显示获利续航力十足，非投资等级债将有望同步参与长线成长机会。不过，非投资等级债仍属波动度较高之资产，若景气动能转弱或市场流动性下降，仍可能出现较大幅度震荡。