高盛证券在最新释出的「全球光收发模组」产业报告中指出，由于受惠三大利多催化，对光收发模组产业未来成长持正面乐观态度，并上调2026-2028年全球总出货量。台厂中，上诠（3363）、联亚、全新均给予「买进」评等。

高盛大中华科技产业研究部门主管张博凯指出，由于受惠AI基础设施支出增加带动需求、产品组合向高速传输升级、伺服器通讯埠速率提升推动光学连接采用率上升，看好光收发模组产业未来成长态势。

张博凯说，AI资料中心加速规格升级，使800G成为大型资料中心主流规格，1.6T今(2026)年开始强劲放量，3.2T预计2027年开始采用。如辉达机架级伺服器中，Rubin和Rubin Ultra将进一步升级至1.6T与3.2T。

此外，ASIC AI伺服器扩张，使晶片从GPU走向ASIC的多样化趋势持续。由于ASIC单晶片算力较低，更依赖网路传输能力处理AI工作负载。预计ASIC在2026–2028年将占AI晶片总量的50%、52%、55%，带动高速连接需求腾飞。

在高速产品中，矽光子（SiPh）相较传统EML模组具有显著成本优势。如雷射成本，1.6T SiPh模组为15–20美元，远低于1.6T EML模组的160美元，带动SiPh模组市场渗透率将从2026年的10%提升至2028年的18%。

张博凯上调2026-2028年全球光收发模组总出货量各21%、31%、31%，达680亿、1,310亿、1,480亿美元；800G及以上出货量上调31%、39%、36%；1.6T及以上出货量上调29%、61%、50%。

台厂中，张博凯看好光收发模组或光引擎制造商上诠，预期在AI伺服器机柜拉货及光纤阵列单元（FAU）规格升级（从40通道升级至100通道）推动下，未来将实现强劲获利成长，因此建议「买进」，目标价看833元。

此外，CW雷射或磊晶片供应商联亚光电与全新光电，由于分别受惠矽光子产能强劲扩充至2028年、AI资料中心光网路需求强劲，后市成长动能强劲，因此也都给予「买进」评等，目标价分别上看4,401元、793元。