昨日盘势

美伊战火升温，带动布兰特原油突破每桶101美元，叠加美国财政部公债回购规模不如市场原先预期，推升10年期美债殖利率等利空，拖累周四台股开低震荡，盘中回测10日线附近，市场呈现观望量缩，终场收黑下跌。

受惠日商龙头村田制作所逐步停止生产旗下部分MLCC，台厂迎转单契机，午盘过后相关被动元件公司受到资金青睐，股价表现强势。 权值股方面，台积电下跌0.61%、鸿海下跌0.40%、联发科上涨2.05%、广达下跌1.75%，台达电下跌6.69%。盘面强势股，信昌电、光颉、竹升科技、嘉晶、光鼎、丽清、世纪*等共21档涨停；柏承、霖宏、金山电、沛尔生医*-创、蔚华科等涨幅7%以上。盘面弱势股，高端疫苗、亚电、擎亚、新日兴、单井、升达科、台达电、致茂、华星光、新纤等跌幅6%以上。

终场台湾加权指数下跌242.87点，以46940.49点作收，成交量7139.72亿元。三大类股涨跌互见，电子下跌0.60%、传产下跌0.52%、金融上涨0.34%。在次族群部份以塑胶、电子通路、造纸表现较佳，分别上涨1.67%、0.57%、0.53%。

资金动向

三大法人合计卖超487.47亿元。其中外资卖超383.34亿元，投信买超33.51亿元，自营商卖超137.64亿元。外资买超前五大为力积电、友达、凯基金、第一金、国乔；卖超前五大为纬创、群创、新纤、台新新光金、颀邦。投信买超前五大为联电、台新新光金、富乔、玉山金、台塑化；卖超前五大为远东新、远东银、环球晶、台达电、华星光。

资券变化方面，融资增47.31亿元，融资余额为5918.98亿元，融券减0.62万张，融券余额为19.74万张。外资台指期部位，空单增加2049口，净空单部位83918口，借券卖出金额256.06亿元。成交比重：电子86.77%、传产10.29%、金融2.94%。

今日盘势分析

欧洲央行周四宣布升息，为美伊战争2月爆发以来第二度调高利率，以因应欧元区通膨可能持续远高于2%目标的风险；美国8月PPI月增0.4%、年增5.4%，其中月增幅符合市场预期，年增率则高于部分市场预估的5.3%。

然中东战事升级推动美国轻原油及布兰特原油双双站上100美元，另外美国财政部周四完成长天期公债拍卖，由于回购买债不如预期，导致殖利率再度攀高加深市场通膨预期，CME FedWatch 显示9月会议升息1码的机率升至约73%，拖累美股四大指数下跌，台积电ADR下跌1.68%，台指期夜盘下跌797点。美股盘后甲骨文公部财报优于预期，盘后股价上涨逾4%。

台股后市分析如下：

第一、晶圆代工龙头台积电营运再踩油门，受惠人工智慧（AI）、高效能运算（HPC）需求持续强劲，以及2奈米、3奈米等先进制程需求升温，8月合并营收冲上约5,148亿元，较7月增加约10.1％、较去年同期大增约 53.3％，一举超越7月的4,675.8亿元，持续改写单月历史新高纪录，第三季营运挑战财测高标态势更加明朗。

第二、IC设计龙头联发科8月合并营收超乎市场预期，飙上单月新高，8月合并营收641.83亿元，月增32.41%，年增44.08%。联发科本月即将推出首款采用台积电2奈米制程的旗舰型手机SoC天玑9600系列，并首度推出Pro版本，抢攻顶级市场，首款AI加速器ASIC预计第四季进入量产，今年资料中心相关营收可望超过20亿美元。

第三、技术面观察，周四台股收量缩带下影线黑K，收盘守稳10日线之上。技术指标KD、RSI向下弯，MACD红柱体缩小，短中长期均线仍向上，整体技术面为量缩高档区间震荡。

四、盘面资金聚焦被动元件、LED、8月营收成长等个股，包括信昌电、光颉、光鼎、竹升科技、嘉晶等表现强势。

投资策略

美国8月生产者物价指数5.4% YoY，高于市场预期，中东冲突加剧，推升国际油价站上百元大关，加深市场通膨担忧，使美债殖利率继续攀高，拖累美股回档。台股仅管受惠台积电及联发科8月营收创新高、出口数据连34红等基本面利多支撑，然受美股回档、油价飙涨与债市风暴等外部利空夹击，短线仍须提防回测月线支撑，预期大盘月线之上震荡、类股轮动格局。

操作策略建议低接不追高，选股以流动性佳的中大型AI权值股为主。

长线追踪族群：台积电及先进封测、半导体设备、铜箔基板、光传输、散热、机箱滑轨、货柜散装、特用化学及高殖利率银行及寿险股等。

20260911