南亚科（2408）法说即将登场，受惠大型消费性客户7月换约，带动产品单价大幅走扬，且折旧与单位变动成本稳定，法人预估，第3季毛利率及获利可望优于预期，加上DDR4涨势延续，调高获利预估值及目标价。
大型本国投顾访查供应链后推估，第4季DDR4合约价约季增10%至20%，南亚科对大型伺服器客户涨幅有机会超过20%，主要反映以往报价较低，预计涨价效应于第4季至明年第1季逐步显现，带动获利同步水涨船高。
展望后市，法人预期，DRAM产业将维持结构性供不应求，支撑价格维持高档，主因在于HBM及RDIMM是发挥GPU、ASIC、CPU效能关键，记忆体需求增速有望超越算力成长。
另一方面，HBM占整体DRAM投片比重将由2026年的19%，进一步提升为 2027、2028年的24%、28%，持续排挤传统DRAM供给。
受惠5A新厂自2027年下半年起开始贡献，法人预估，2027、2028年位元出货量将年增4.9%、53.1%，达 64.5亿、98.8亿Gb。虽然折旧同步增加，产品单价维持高档仍足以抵销固定成本上升影响，上修2026至2028年获利预估值。
法人表示，南亚科后续潜在上档空间，除美系客户AI ASIC专案顺利放量，带动晶圆对晶圆堆叠（WoW）业务成长，及屏东厂扩产，提升2028年后市占率与WoW竞争力外，还具有客户分散供应链风险下的战略地位及DRAM与NAND技术合作日益紧密，进一步提升公司策略价值等。
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