市场将2026年视为「AI代理元年」，象征AI进入全面变现时代。中信美国数据及电力经理人陈雯卿认为，AI代理崛起，让市场对算力需求大增，AI基础建设为现在进行式；AI新基础建设两大主轴是「数据中心」与「电力」，掌握这两大主轴就能参与AI新基建下一个十年的成长红利。

陈雯卿昨日参加经济日报主办的「2026投资大趋势论坛 解码ETF主流趋势」，以「解构AI电力新基建」为题进行专题演讲。

辉达执行长黄仁勋「AI五层蛋糕」（Five-Layer Cake）生态系成AI投资新指引，其中的「基础设施」备受注目，陈雯卿认为，AI新基础建设有两大主轴，分别是数据中心、电力。数据中心是负责复杂资料处理、运算，堪称AI运算大脑；电力则好比撑起运算设施运作的心脏，提供大规模能源，两者相辅相成，成就AI新基建的主架构，支持当今AI的高速发展。

而AI高速发展意味大规模电力需求愈加迫切，根据高盛指出，今年起美国数据中心发电容量将遽增，数据中心高用电叠加民生、商用需求，电力市场将持续紧俏，且尚未封顶。

北美电力可靠度公司（NERC）称，未来五年内，美国超过半数供电区域供电风险加剧。且近期美国最大的区域电网与批发电力市场管理机构（PJM）辖区拍卖罕见短缺7GW，反映电力供应吃紧，未来电价存在上行压力，电力建设也势必加速。

她强调，AI仅仅算得出（运算）来还不够，还需要记得下来 （存储），更要送得出去（传输），连带也让受惠族群从晶片设计、晶圆代工供应链扩展至记忆体制造商，进一步再扩展至网通技术公司，需求实打实也让投资还要走得更长远。

针对市场担忧的泡沫，她认为，在2000年代初期的网际网路泡沫时期，当时光纤电缆虽然铺设迅速，但使用率仅有7%，属于典型的过度建设；反观，现今AI资料中心内的GPU使用率高达80%，显示算力需求仍十分紧俏。此外，回顾历史各阶段大规模技术革命时期，1880年代铁路投资峰值占美国GDP比重3.4%，1990年代的科技硬体及电信则分别占1.6%和1.4%，而目前生成式AI的投资支出占经济比重仅0.8%。

随著AI新基础建设趋势确立，投资也需要超前部署，相较于半导体晶片，如今AI革命关键推手的数据中心与电力企业尚未获得同等关注。