文／王荣旭 CSIA/CFTA

11月美国大选，按照过去的经验，美国大选之前，通常不至于会出现崩盘，所以近期出现震荡，也不至于会有砸盘情况发生，而FED开起降息循环，对科技股有利，主因在科技股对利率比较敏感，一旦资金重新回到这些半导体晶片股，台股又是以科技股为主轴，Q4仍有高点可期。

线束大厂贸联-KY（3665）今年受惠产品组合改变，高毛利产品订单满载，加上高效能运算业绩持续提升比重，8月营收 45.59亿，月减9%、年增 4.7%；累计今年1~8月营收350.25亿，目前北美云端服务供应商(CSP)以及系统厂商持续赶工辉达GB200伺服器出货进度，贸联打Busbar及Power whip两大产品，技术备受肯定，将成为明年重要的成长动能。

而美国Fed降息2码，减轻消费者车贷负担，有利刺激特斯拉电动车的销售量，因汽车产业持续处于低迷，车用部门业务承压，但看好汽车产业已经逐渐筑底，贸联-KY是特斯拉电源管理线束主力供应商，随著电动车销售有望回温，带动电车线束、充电电缆组装业务，都表明已经一扫过去几季存货过高的阴霾，在更多消费者考虑购车下，加上AI高速传输线相关线束模组放量，营运开始进入3~4年的上升周期。

除了营运转好，贸联-KY 9/11宣布以新台币18.3亿全资收购Easys s.r.o.，Easys前身为Electronic Wallisch GMBH，主要从事半导体设备的配电箱生产及系统整合与组装，并购Easys将增加客制化产品业务的产能和技术，以满足半导体设备业务的需求，之后将并入工业应用部门，资本设备可望成为工业应用部门的最高占比业务，进一步提升营运表现，上半年赚进9.69元，今年估要赚2个股本，明年多家本土投研机构更乐观给到30元以上获利，后市看旺。

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