文／钱冠州 CSIA/CFTA

GB300及ASIC发展的全新大黑马

2026年AI资料中心发展趋势明确，辉达Blackwell晶片持续供不应求，预估美国大型云端业者在2026年对于AI相关的总投资金额将超过四千亿美元，而接下来辉达重点的GB300晶片的AI伺服器于2025年第四季放量出货，预估这一波动能将持续延续到2026年上半年。

在辉达Blackwell架构之下，AI伺服器耗能问题明显放大，因此散热相关零组件尤其重要，其中，伺服器导轨为重点关键零组件，以目前GB300公版导轨报价约在60-70美元左右，较GB200为高，同时BBU也采用托架式导轨，单一机柜需要四组，而整体GB300机柜导轨的平均价格约在1900-2000美元。

另外，在AI ASIC也需要大量的伺服器导轨应用，产业需求明显畅旺，目前在导轨产业中，由台系供应商独供Nvidia Hopper 4U及7U导轨，毛利率超过七成以上，目前台系厂商中，以川湖（2059）为指标供应商，无论在产品开发能力及相关专利议题方面，川湖均具备核心优势，但美系客户如Nvidia及CSP ASIC供应方面，均希望每一个零组件均保持二家以上的供应链厂商，这就给了南俊国际（6584）急起直追的成长契机。

南俊在GB200起正式进入Nvidia供应链

南俊国际（6584）在今年第四季营收展望强劲，受惠AI伺服器出货顺畅，十月营收2.32亿，年增26.34%、月增 11.53%，主因 GB系列伺服器开始出货美系CSP 客户，预期出货量将逐月成长，使AI占比将持续提升至20-25%，同时，一般伺服器的需求也相较第三季更强劲。

展望未来，2026年受惠GB300以及AI ASIC客户展望乐观，明年第一季GB系列专线将导入自动化设备以满足客户需求，产量放大，预估产能相较目前将有望翻倍成长，同时将降低费用，预计能提升毛利率，2Q26年云端客户下一代AISC有望放量，客户4U导轨同步放亮量。

此外，有望于 2026年上半年预估新增2-3家大型资料中心客户，就提供明年明显向上的成长力道，而南俊国际在技术面及筹码面也呈现偏多态势，股价延续短期均线向上，外资及投信持续卡位进场，所以，南俊国际在基本面出现明确转机且技术面及筹码面均优的情况下，预估将走出波段向上行情，我也会继续在我的Line: @marbo178帮大家追踪，欢迎各位投资朋友加入钱冠州老师的Line好友。

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