文／黄清照 CSIA

台股在11/21触中期底第一只脚的26395，我判断未来还有拉回打第二只脚，目前弹升到27621~28033将是第一只脚的满足点，于此读者要汰弱换强，也就是把超涨高本益比的BBU、玻纤布、玻纤纱、矽光子、重电、机器人、军工股与投机股，当中有非常多都是严重高估的，这一些配合指数只要涨到27621以上或者接近28033一定要出掉，把资金收回，等待第二只脚的最佳买点出现。

第二只脚分三种状况：(A)严重低估的AI伺服器：智邦、良维、联茂、奇纮、贸联、台光电、达电、光宝、健鼎、金像电、高技、勤诚、广达、纬创、鸿海、国巨、立隆、兴勤、BDI相关股的第二只脚底部在27183 ~27000。

(B)次强势的股票：汽车零组件的东阳、胡连、耿鼎、堤维西、剑麟及富鼎、辛耘、矽格、欣铨、台星科、亚光、信昌电、立敦、日电贸、禾伸堂…可能在27000~26880落底，而DRAM、NAND(NOR)FLASH相关股跌倒此区间也可强力反弹。

(C)剩余其他弱势股可能在26750~26450见底，也会有或多或少的反弹，但跌到此区间的可能性比较低。

Q4入旺季且明年大成长AM：东阳

东阳历经今年川普的关税及Q2的汇率大幅升值下，造成Q3 EPS 0.77元较Q1的2.48元大幅衰退69.95%，本业利益在Q3的6.19亿为谷底(Q2本业利益为10.30，只是因为大量汇兑损失五亿多造成的)，Q4及明年Q1进入旺季，11月营收跳升到21.95亿月增13.78%，单月税前盈余4.41亿，显示关税影响下降及台币温和贬值下，获利进入正常的成长阶段中。

而作为全球最大的AM塑胶件制造商，北美AM市场回温及OEM中国布局持续推进中，在Q3为营运谷底、Q4进入旺季、毛利率可跳升到40%以上，且10月营收也优于预期，且AM的产能利用率逐步提升到90~95的正常状态中，并计划以2026年第二季扩增产能10~20%，且中国OEM受新能源车政策利多，长春厂2025年启动，上海厂2026年供应特斯拉，估全年营收可较去年成长。

而今年EPS估5.8、明年EPS调升到7.4元，12/2收98.4、以明年来看本益比只有13.3倍，股价处在谷底当中，逢低布局为长多的开始。

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无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险