2025年即将过去，2026年将登场。第一金投顾董事长黄诣庭指出，明年将是动荡、加速的一年。目前基期已高，明年将是强者恒强、波动加大、产业轮动快速的一年。看好的产业包含CPO、散热、电力、高阶晶片、以及夏天开踢世足赛相关的球鞋股。

首先明年最核心的仍然是台积电，不论是蓬勃发展的辉达（NVIDIA）GPU晶片、抑或是讨论度高的Google TPU v7，甚至是AWS Trainium3、Meta MTIA或者是AI网路中心的各种ASIC晶片，除全面进入3奈米，记忆体（HBM3e）是标配，水冷更是刚性需求，这些都是台积电的商机。

2026年3奈米满载将推升获利持续成长，目前台积电市值来到38.8兆元、占台股权重42%，未来两、三年持续带领台股上涨，年底的拉回是休息，明年很快市场重新布局，台积电（2330）又将引领一波多头格局。

除台积电以外，AI相关也看好水冷、光通&CPO以及高阶Power。水冷从目前的Micro-Channel Cold Plate（MCCP）走到下一代的Micro-Channel Lid （MCL），可以留意奇鋐、健策。

CPO与高阶电源是未来将持续升级的零组件，2026年CPO将走向全面商用，相关公司包括上诠、波若威、联亚，以及智邦等将持续受惠。此外，机柜功率也持续上升，高阶电供龙头台达电、光宝等持续受此趋势。记忆体受惠缺货以及报价上涨，相关包含群联、华邦电、南亚科、威刚等可以留意，目前市场看报价至少上涨到明年第1季。

整体来看，AI供应链仍是明年不变的主轴，虽然部分个股评价较高，但可等待拉回布局，包括台积电、鸿海、纬创、纬颖、奇鋐、台达电等。而明年AI的ASIC晶片将百花齐放各显神通，跟AWS合作的世芯谷底即将过去，第1季也可以留意。

传产方面，则是看好营建、制鞋以及生技产业。首先是明年中2026美加墨世界杯开踢，品牌厂Nike、Adidas、Hoka、On等正开始提早半年备货，专做足球鞋的志强-KY，以及有新厂、新客户的来亿-KY，成衣厂儒鸿、聚阳明年也有表现机会。

生技股方面，美时借由并购Alvogen，明年业绩有望翻倍，获利上看三个股本；保瑞也将陆续有三个大药拿到药证，并且近期宣布实施库藏股。营建产业则是享有高配息、低基期题材，包含远雄、华固、润隆等可以留意。

综合以上，随著时间靠近年底，外资将开始放假，量缩不追高，而低基期的绩优股将轮流补涨，近期可检视部位汰弱留强，重新审视基本面，可趁这波回档，重新布局低基期的绩优股，拉回趁机捡红包。

投资锦囊

道琼指数再度创下新高表态，股市仍是多头架构，近期年底量缩趁机拉回布局有回档的绩优股。高基期转进低基期、2026年持续成长为两大守则。红包行情看好台积电、鸿海、台达电、散热、光通讯、球鞋以及高殖利率个股。