记忆体模组厂凌航（3135）近年积极切入AI伺服器、AI边缘运算与工控等高阶应用，相关专案明年起放量。法人看好，凌航明年营收有望创新高，伴随记忆体涨价与产品组合优化效益延续，毛利率可望达双位数。

随著AI应用从模型训练扩展至推论、分析与实际部署，AI伺服器与边缘运算设备对高频宽、高容量记忆体需求快速攀升。

业界指出，云端服务供应商（CSP）已包下大量产能，业界高阶高频宽记忆体（HBM）、DDR5几乎被预订一空，不仅AI伺服器用记忆体供给吃紧，传统伺服器与消费性电子产品用记忆体也受到排挤，形成结构性供不应求。

展望后市，凌航表示，明年持续聚焦AI伺服器、AI边缘运算与工控记忆体等解决方案，如PCIe Gen5、RDIMM等高阶产品。

凌航统计，目前DDR4与DDR5营收比重约各半，随著客户陆续升级成DDR5，看好2026年DDR5营收占比可望提升至70%。

工控业务方面，凌航指出，在过去数年持续加大投入下，现阶段工控营收占比约7%，明年目标朝10%至20%迈进，客户以海外政府与电信标案为主，黏著度高、专案能见度佳，成为中长期营运的重要支撑。

针对近期记忆体货源不足，凌航强调，该公司深耕记忆体产业27年，团队产业经验数十年，与原厂及供应链皆维持长期合作关系，当前库存水位约三至四个月，在原厂优先供货策略下，身为既有客户具相对优势，且该公司也与供应商签有长期供货协议（LTA），供货稳定。

业界指出，DRAM、NAND晶片供需已明显失衡，即便三星、SK海力士、美光等国际大厂规划扩产，新产能也要等到2027年后才有机会开出，短期缺货问题难解，也让各家记忆体业者策略性供货。