昨日盘势

博通财报出色，但因从晶片延伸至系统出货，市场担忧AI基建成本高，将侵蚀利润率，引发股价暴跌逾11%，拖累上周五费半跌逾跌逾5%；加上外资上周五夜盘空单增至3万口之上，影响今台股开低震荡，早盘一度下杀超过 500 点，台积电（2330）回测月线。盘面马斯克太空概念股续强，涨停股多为低价冷门股，另外，受惠俄乌战争结束机会增，战后重建题材带动塑化水泥买盘增温。

权值股方面，台积电下跌2.02%，鸿海下跌2.42%，联发科上涨1.06%，广达下跌0.52%，台达电下跌1.70%。盘面强势股，IET-KY、环天科、台湾精材、环科、新复兴、升贸、双键等共39档涨停；聚积、华景电、精测、燿华、鑫科、丽台、华通等涨幅6%以上；盘面弱势股，大同及鑫联大投控跌停；万年清、日电贸、世纪*、广运、台虹、华邦电等跌幅4%以上。 终场加权指数下跌331.08 点，以27866.94点作收，成交量为4367.78亿元。观察盘面变化，三大类股涨跌互见，电子下跌1.59%、传产上涨0.14%、金融上涨0.16%。在次族群部份，以油燃、水泥、绿环表现较佳，分别上涨2.38%、1.67%、1.46%。

资金动向

三大法人合计卖超547.74亿元。其中外资卖超489.95亿元，投信卖超21.23亿元，自营商卖超36.56亿元。外资买超前五大为台新新光金、联电、凯基金、第一金、三商寿；卖超前五大为华邦电、鸿海、台积电、华新、台玻。投信买超前五大为玉山金、力积电、裕民、和硕、统一；卖超前五大为台新新光金、第一金、联电、仁宝、纬创。

资券变化方面，融资增25.1亿元，融资余额为3318.59亿元，融券减0.32万张，融券余额为30.42万张。外资台指期部位，空单增加4654口，净空单部位33686口。借券卖出金额为171.83亿元。类股成交比重：电子80.23%、传产15.79%、金融3.99%。

今日盘势分析

本周11 月非农就业报告及PCE数据将成为观察联准会降息的重要依据。地缘政治方面，川普认为结束俄乌冲突的协议，比以往任何时候都更接近达成。辉达宣布已完成收购AI软体供应商SchedMD，该公司开发开源工作负载管理系统 Slurm，有助于大型运算工作调度与AI丛集管理。同时，辉达也推出Nemotron 3系列开源AI模型，延续先前发布被形容为「全球首个产业级」自动驾驶开发用开源软体的策略方向。周一美股多数科技股持续回档，四大指数皆墨，台积电ADR下跌1.47%，留意今台股加权月均线的支撑力道。

台股后市分析如下：

第一、联发科为Google操刀的首款TPU「v7e」将于下季底进入风险性试产，并再拿下Google下一代TPU「v8e」订单，获台积电力挺，联发科大单涌进，2027年台积电提供联发科Google专案CoWoS产能更将暴增七倍以上。市场估算，光是v7e从明年至2027年出货，总计可望挹注联发科获利超过两个股本，可预期未来整体ASIC业务对其营收与获利贡献将更为可观。

第二、外媒报导，荷兰半导体巨头恩智浦半导体宣布，将于2027年前关闭旗下位于美国亚利桑那州、生产射频氮化镓（RF GaN）的晶圆厂，退出氮化镓5G功率放大器(PA)晶片制造业务。外界看好，欧美大厂陆续退出市场，稳懋、全新、宏捷科等台湾PA族群有望迎转单利多。

第三、从技术面观察，周一台股开低震荡，量缩失守十日线。技术指标KD、RSI皆向下，MACD 红柱体缩小，显示短期多方动能暂时略为转弱，整体呈现高档震荡格局。上周台股创高后遇AI科技股获利疑虑，近期量能不足本就影响多方续航力，加上时序进入法人结帐及寿险政策影响，目前盘面呈现短期换手整理期，而非反转期，后续观察3-5日内是否止跌回稳，留意月均线的支撑力道。此外，筹码面外资空单增加至3万口之上，本周三为台指期结算，若转仓空单口数降低至3万口之内，有助筹码后市转趋乐观。

第四、盘面资金聚焦马斯克太空概念股、光通讯、塑化等族群，包括元晶、精测、IET-KY、智邦、台化等表现强势。

投资策略

市场对AI资金流产生疑虑，导致费半指数回测月线。

台股昨日失守十日线，技术面处于整理格局，加上外资期货空单超过3万口，短期指数高档震荡，预期台股先蹲后跳，在AI大基建及代理应用持续发展下，仍乐观看待后市。

操作建议低接不追高，布局业绩题材股与AI相关族群为首选，聚焦：AI概念股、材料升级或短缺概念、高速传输(含光传输)、IP族群、PCB族群、电力能源相关、成衣制鞋及具高殖利率的金控股等族群。

20251216