台股2025年「蛇来运转」，内资挟逾4.7兆元超额储蓄资金动能，积极参与这波人工智慧（AI）狂潮带动的大多头行情，力抗外资卖压，扮演大盘缔造28,556点历史新猷，上市柜总市值突破百兆元荣景的重要功臣。

历经过去二年大涨超过20%，台股在20,000点以上高档盘整数月后，今年4月遭逢美国对等关税突发利空重击，一度急杀至17,306点，幸赖国安基金进场、关税效应淡化、Fed降息、AI需求未减等，上演逆转胜戏码。

统计至26日止，集中市场市值由今年初的73.8兆元，攀升至93兆元、共增19.1兆元，柜买市场市值则由年初的6.5兆元上扬至7.2兆元、增加0.7兆元，上市柜合计市值正式冲上100兆元新里程碑，达100.3兆元水准，在全球主要股市排名第八。

虽然台股今年续涨20%以上，但观察外资今年自集中市场大举提款6,130亿元，在柜买市场则是买超29.16亿元，整体看来是站在卖方。统一投顾董事长黎方国、群益投顾董事长蔡明彦分析，主因包括关税、AI估值偏高疑虑，及逢高获利入袋。

反观丰沛内资源源不绝流入，其中，投信今年分别买超集中市场、柜买市场各1,140亿元、34亿元，主要来自新募集的主动式ETF，及散户青睐有加的高股息ETF等资金动能挹注；上市融资余额则增加113亿元。

国家队动向来看，八大公股行库今年来大幅加码1,174亿元，除国安基金还在场内伺机护盘外，公股银行自营部位、含公务人员及劳工退休金在内的政府基金等，都是主要的资金后盾。

此外，庞大存股族的资金实力亦不容忽视，根据台湾证券交易所统计，今年台股每个月定期定额投资金额，已从元月的115亿元（适逢农历过年因素）持续增加至11月的195亿元，全年合计有机会挑战2,000亿元规模，具备筹码锁定效应。

台新投顾副总经理黄文清指出，主计总处日前预估今年超额储蓄已达4.7兆元，明年可望一举突破5兆元，在AI浪潮带动企业获利成长及台股表现亮丽的大环境下，无处去化的庞大闲置资金仍将持续挹注股市动能。