永丰投顾展望10月，美国大选从过去的经验看，选举前美股的行情都进入观望模式。台股的大型资金不敢进驻，散户则在套牢中，投信资金虽持续买进，但买进标的以高息ETF为主；长线来看，2025年美、台股市获利继续成长，可以布局美国总统选后行情。
永丰投顾表示，10月17日台积电（2330）法说应可定调今年成长率优于预期，并稍透露2025年情况，届时AI族群可望受激励。以美国四大指数来看，费城半导体指数表现远落后于道琼及标普500，预期选后压力解除，科技股有望落后补涨，故以AI各子产业龙头股为布局标的。
永丰投顾指出，10月观察五大重点：
一、Fed降息后股市动态
自1989年以来，美国有六次降息经验，除1995年及1998年属经济软著陆，其余降息循环皆属经济衰退，故随著降息周期，美股呈现下降趋势，而1998年9月降息适逢亚洲金融危机，股市也是先下跌后走扬，故降息给于投资人不好的印象，1995年则是属于经济软著陆且降息后，股市持续走扬范例，在预期此次美国属经济软著陆下，预期股市可望受惠降息效应。
二、美国大选-贺锦丽当选维持现状，川普当选关税政策变数大
贺锦丽延续拜登政策，其中对资本市场较不利的为将企业税由21％调升至28％，年收入超过100万美元的高收入者长期资本利得税由20％上调至39.6％，惟前两者在拜登上台之后皆未经国会通过；产业面则是延续拜登政府的电动车政策及加强对石油污染的监控。
至于川普政策对于企业有利的部分，则是计划将21％企业所得税下调至20％甚至15％，在产业部分则是撤销7,500美元的能源车抵减并终止风力发电补助，对传统能源如石油、天然气及煤炭提供税收减免。川普政策的最大不确定性则是其关税政策，拟对所有进口商品课征10％进口关税、对中国大陆进口商品课征60％进口关税。
根据高盛、摩根大通、美银及标普全球研究机构预估，川普的减税政策短期对企业获利有提振作用，惟其贸易保护主义长期对跨国企业将带来不利影响，巴克莱则认为美国对所有国家的进口产品全面征收10%关税，对中国大陆进口商品征收60%关税，将导致标普500成分股公司2025年获利减少3.2%。如果其他国家采取类似的报复措施，那企业的获利恐再减1.5%。
以过去美国大选前后行情比对，选前投资机构避险，大型资金不易进驻，选后压力释放，若配合产业趋势，辉达Blackwell晶片在2024年底～2025年初放量出货，则预计选后压力释放，行情回归基本面，再佐以Bloomberg估计，2025年标普500企业获利成长13.9％、台股成长13.7％，选后至2025年初股市应有表现。
三、超级财报周及科技盛事出笼
10月17日台积电举办法说，对今年度成长性情况应有更明确的说明，甚至透露2025年第1季的概况，预期消息面乐观，之后龙头股如艾司摩尔、特斯拉、德仪将陆续发表法说，辉达财报揭露则是在11月21日压轴出笼。除了财报法说外，10月有多项科技盛事出笼，如苹果iPhone 16开始提供intelligence功能(美国地区，其他地区2025年开始)；OpenAI推出可推理的新模型-草莓、微软Copilot+10月起支援X86平台；10月10日特斯拉推出自动驾驶计程车Robotaxi，此皆为展现AI的实力。
第3季企业获利预估，根据彭博估算，标普500 第3季季增8.36%、年增12.9%；Nasdaq 第3季季增10.72％、年增23.69％；SOX季减1.8％、年增30.81％；台股则是季增10.72％、年增23.69％，且是全年获利高峰，美股获利高峰则在第4季，故在业绩有撑情况下，行情理应走扬，但局限于美国大选前，大型资金不敢进场，故预期业绩行情有限，但股价将有所支撑。
四、不定时炸弹-日圆平仓交易应已至尾声
日圆投机净空单部位在7月1日达到高点2万口以上水准，7月31日本央行宣布升息至0.25％，引发日圆平仓交易剧烈收缩，随著资金不断抽离，加权指数于8月2日、8月5日连二日下挫，一举跌落半年线下，8月5日重挫1,807点，跌幅高达8.35％。目前市场对于日圆平仓交易仍有戒心；不过，近期日圆投机净空单口数已反正（9月3日为3,508口），故倘若后续日本央行又喊出升息口号，倒不用过于担心，若日圆平仓交易又有绘声绘影之像，反而应在利空下挫时逢低布局。
五、预期外资可望于大选后回归台股
外资从7月至9月16日为止，连续卖超台股3,500亿元、1,093亿元及1,924亿元，三个月合计卖超6,500亿元，此受先前AI族群涨多、外资趁选前提前拔档及日圆平仓交易等诸多利空综合使然，在Fed降息后，市场稍恢复乐观情绪，外资资金小部分回流，预估大选若贺锦丽当选，美国政局维持现况下，外资资金将逐步回归台股。
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